光一科技2014年10月25日晚间发布第三季度报告，前三季度实现营业收入2.36亿元，与上年同期相比下降1.76%；归属于公司普通股股东的净利润为3042万元，与上年同期相比下降12.97%，略低于预期。

    评论

    订单周期导致收入和净利润略有下降，后期业绩将会得到释放：公司订单的产成品交货期在10月份和11月份，未能归并到第三季度的销售收入，使得第三季度单季收入和利润分别下降了27%和85%，因此导致前三季度的收入和净利润略有下降，也因此导致公司的存货增长84.78%，另外公司仍有一批正在执行的订单。我们预计到第四季度，业绩将会得到释放。

    公司继续保持“1+3?战略布局，以智能电网业务为基石：公司围绕智能电网业务积极展开外延并购，收购的索瑞电气，加强对智能电网领域的发展，丰富公司的产品线，两者合并能够带来资源上的共享，有望产生协同效应，考虑到业绩对赌要求明年8100万净利润，考虑到标的的优良质地和索瑞管理层的激励，业绩有望超预期。

    积极向互联健康、版权管理、食品溯源三个领域发展：为了降低主营电力行业依赖的风险，公司积极挺进物联网的其他领域。

    公司的健康医疗业务从平台入手，整个系统架构已经搭建完成，依靠广电体系，以电视为入口，基于家庭的健康管理开始在多个省份布局。

    与贵州省进行合作，抓住贵州省政府将大数据作为贵州省的战略重点之一的发展机遇，以“国家级数字音像传播服务监管平台”为核心，“国家级数字音像出版及版权备案库”为基础，挺进大数据领域，将公司的信息采集技术转换升级，商业模式想象空间巨大。

    食品溯源系统开始布局，采集食品过程中的数据，建设交易平台的第三方数据库，保证食品安全，在交易中分账。

    如何认识光一科技的投资价值：1、基于公司的大数据采集处理和分析技术，转型进入健康管理、食品安全、音像版权市场， 在技术上具有延伸性；2、大数据的价值在于应用，公司依托这几个垂直领域，同时公司以建设+运营的模式，业绩体现性好且具有可持续性；3、公司价值属于主业高增长高弹性+转型空间大，具有明显的估值优势。 投资建议

    维持“买入”评级，14-15年，预测母公司传统业务年均符合增长30%，按照收购的索瑞电气业绩对赌要求两年净利润为7500万和8100万，预测今年不并表，明年全年并表。因此，预测公司14-15年EPS为0.47元和1.00元，维持目标价30元。