全通教育是家庭教育信息服务领域专业从事家校互动信息服务的厂商。受益于用户增长及家庭教育支出提升,预计家校互动信息服务行业未来将保持29%左右的增速,且整体市场份额向全通教育等跨地区服务商集中。募投项目全网多维家校互动教育服务平台研发与运营及家校互动业务拓展及深度运营项目,将提升公司业务推广及服务运营能力。

    稀缺的教育信息化标的,专业的家庭教育信息服务商。公司立足广东,拓展全国,业务覆盖广东、湖北、湖南、浙江、福建五省,为中小学校(幼儿园)及学生家长提供即时、便捷、高效的沟通互动服务。与运营商深度合作,市场份额逐年提高,并处于领先地位。提前布局在线教育,探索商业模式,前景看好。

    家庭教育信息服务行业未来将保持快速增长。教育服务领域是国家重点鼓励发展的行业,近年来国家多次出台政策支持教育信息化发展,行业将进入快速发展期。受益于付费用户渗透率的提升和家庭教育支出的增长,预计家校互动信息服务行业未来将保持29%左右的增速,且整体市场份额向全通教育等跨地区服务商集中。

    募投项目将提升公司业务推广及服务运营能力。募投项目为全网多维家校互动教育服务平台研发与运营及家校互动业务拓展及深度运营项目,将对公司现有家校互动系统进行全面升级,逐步替换现有系统;完善公司区域服务体系的建设,加大区域拓展力度,提升公司业务推广及服务运营能力。

    盈利预测与合理估值:根据发行后预估股本6650万股,我们预测公司13-15年EPS分别为0.64/0.82/1.06元,同比增长分别为-3%/28%/29%。根据DCF方法及比较同行公司,我们得出每股合理价值区间为23.00-26.20元,对应公司14年EPS的28.00-32.00 倍。

    风险提示:受微信APP微信等移动APP冲击的风险、与移动分成比例降低、新省份拓展进度低于预期、在线教育发展低于预期。