chaguwang.cn-查股网.中国
查股网.CN

绿盟科技(300369)机构评级研报股票分析报告

 
沪深个股机构研究报告机构评级查询:    
 

绿盟科技(300369)公司信息更新报告:业绩接近预告上限 政府行业快速突破

http://www.chaguwang.cn  机构:开源证券股份有限公司  2021-08-31  查股网机构评级研报

  安全技术尖兵,维持“买入”评级

      考虑股权激励费用摊销的影响,我们下调公司2021 年-2023 年归母净利润预测至3.88、5.25、7.16 亿元(原预测为4.19、5.58、7.47 亿元),EPS 为0.49、0.66、0.90 元/股,当前股价对应2021-2023 年PE 为41.5、30.7、22.5 倍,公司渠道战略正在加速落地,维持“买入”评级。

      业绩接近预告上限,政府行业快速突破

      (1)2021 年上半年公司实现营业收入7.72 亿元,同比增长40.39%,公司实现归母净利润841.67 万元,2020 年同期为亏损3,088.41 万元,同比大幅扭亏,接近预告上限。其中,政府、事业单位及其他收入同比增长109.25%,说明公司在政府等行业已经实现快速突破。(2)经营活动现金流量净额为1.62 亿元,同比增长19.07%,远高于净利润,良好的回款情况充分彰显公司渠道战略的成效。

      (3)公司综合毛利率为67.15%,同比下降5.94%,主要由于原材料成本增加,公司加大交付投入,落实本地交付策略,提高交付服务质量。同时,公司销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为37.23%、10.19%、23.13%,分别下降6.86、1.91、4.07 个百分点,经营效益提升明显。

      组织架构不断优化,渠道战略逐渐步入收获期公司从2019 年开始不断优化组织架构、考核体系和系统流程,加速推进渠道转型落地。2020 年的渠道订单额接近15 亿元, 2021 年公司增加了商业合作伙伴、行业合作伙伴、生态合作伙伴、云合作伙伴类型,渠道建设进一步深化。同时,神州数码已正式成为公司总经销商,有望助力公司渠道战略深度落地。

      正式推出SASE 服务,实现技术和服务模式上的突破上半年公司正式推出SASE 服务,PoP 节点分布全球,云上集成SD-WAN 网络服务和多种安全服务,为客户提供网络和安全一体化SaaS 服务。公司目前已与中国电信上海研究院达成合作,助力中国电信探索前沿SASE 服务。

      风险提示:核心人员流失风险;海外市场拓展风险;疫情影响公司业务风险。

有问题请联系 767871486@qq.com 商务合作广告联系 QQ:767871486
查股网以"免费 简单 客观 实用"为原则,致力于为广大股民提供最有价值和实用的股票数据作参考!
Copyright 2007-2021
www.chaguwang.cn 查股网