事件：公司2 月9 日晚发布2021 年度业绩快报，预计营业总收入达10.46 亿元，同比上升19.8%；预计归母净利润达3.11 亿元，同比上升11.5%；预计实现扣非归母净利润达2.82 亿元，同比上升8.0%。

    　　1、Q4 业绩超预期增长，平台型龙头厂商优势不断凸显公司2021 年预计营业总收入首次突破10 亿元，达10.46 亿元，同比上升19.8%；预计归母净利润达3.11 亿元，同比上升11.5%；预计实现扣非归母净利润达2.82亿元，同比上升8.0%。单季度来看，2021Q4 预计实现营业总收入2.80 亿元，同比上升29.2%，环比上升1.4%；预计实现归母净利润0.98 亿元，同比上升51.9%，环比上升30.7%，其中扣非净利润0.88 亿元。

    　　我们认为，公司2021Q4 营业总收入和归母净利润实现同比和环比双增长的主要原因包括：（1）公司积极开拓海内外的市场，发展优质客户，并大力推广数通侧的产品，与此同时全球数通市场规模建设带动对光器件产品需求的持续增长；（2）5G 恢复为公司带来业绩增长，2021 年我国5G 基站建设逐季度提速，Q1/Q2/Q3/Q4 新增5G 基站分别为10.1 万站、14.2 万站、19.8 万站和26.6 万站，4 季度部分5G 产品恢复生产；（3）公司于2020 年收购的北极光电和苏州天孚开始为公司带来营收和利润的贡献。

    　　我们认为，公司作为平台型龙头厂商的优势正在不断凸显：一方面，公司建设的“面向5G 及数据中心的高速光引擎建设项目” 经过持续多年研发投入已顺利实现量产；另一方面，公司利用现有光器件平台的综合研发能力，积极拓展新领域（激光雷达和医疗检测）的产品应用，为公司打开新的增长曲线。

    　　风险提示：5G 发展不及预期；数据中心发展不及预期；新产品线投产不及预期。