投资要点：

    　　事件：2022 年8 月24 日，公司公布2022 年中报。2022H1 公司实现总营业收入5.77亿元，同比增长17.92%，实现归母净利润1.73 亿元，同比增长25.49%。

    　　业绩符合预期，单季度营收创新高。根据公司中报业绩结果，符合此前业绩快报指引情况。

    　　从单季度营收角度，公司Q2 实现营收2.95 亿元，同比增长19.64%，归母净利润0.91亿元，同比增长32.86%。公司Q2 营收创新高。

    　　受益于全球数据中心建设，公司传统业务保持稳健增长。数据中心方面，上半年虚拟经济、云计算、元宇宙等场景推动全球数据中心持续扩容，市场对光器件产品的需求持续稳步增长。同时公司通过加大研发，各产品线为200G、400G 和800G 光模块配套的光器件产品分批实现量产。22H1 公司光无源器件的营收规模为4.90 亿元，同比增长10.31%。

    　　高速光引擎项目实现规模交付，推动有源业务实现翻倍增长。22H1 公司在高速光引擎业务方面不仅实现了产品规模批量交付，而且也同步筹备二期产能扩产，有利于后续实现更多产能释放。在高速光引擎项目的推动下，22H1 公司光有源器件实现营收0.78 亿元，同比增长124.93%。

    　　激光雷达业务有望进入量产阶段，多角度为后续加速落地助力。1）业务进展角度：激光雷达用光器件产品小批量认证顺利，报告期内持续改进优化工艺为规模量产做冲刺准备。

    　　2）基础环节布局角度：公司一方面外引资源，启动IATF 16949 认证；另一方面通过建立研供产销端到端流程和高效联动机制，快速响应市场变化和客户需求。

    　　维持盈利预测，维持“买入”评级。公司作为国内领先的光器件厂商，光引擎和激光雷达上游推动公司继续保持稳健增长。我们维持对公司的盈利预测，预计公司2022-2024 年归母净利润分别为4.04/5.19/6.51 亿元，对应2022-2024 年的PE 分别为31/24/19 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示：新领域产品拓展不达预期的风险、光通信新产品线量产不达预期的风险、收购整合不达预期的风险、贸易摩擦的风险。