事件：公司发布2022 年三季度报告。2022 年前三季度，公司实现营业收入8.90 亿元，同比增长16.15%；归母净利润2.77 亿元，同比增长30.13%；扣非归母净利润2.50 亿元，同比增长28.84%。2022 年第三季度，公司实现营业收入3.12 亿元，同比增长13.02%，环比增长5.76%；归母净利润1.04 亿元，同比增长38.65%，环比增长15.56%%；扣非归母净利润0.96亿元，同比增长42.68%，环比增长24.68%。

    点评：1、业绩增速持续提升，光引擎进入收获期：2022 年前三季度，要受益于全球数据中心建设对光器件产品需求的持续稳定增长，400G/800G等产品取得新突破，“5G 及数据中心的高速光引擎建设项目”进入收获期，对应收入同比增长明显，上半年收入与业绩持续增长。盈利能力方面，公司前三季度毛利率同比下降0.64pct 至49.90%，但在持续降本增效和叠加光引擎项目迎来放量改善毛利率下，单Q3 毛利率环比提升4.74pct 至52.30%；出色的费用管控能力带动前三季度净利率同比提升3.31pct 至31.33%，单Q3 净利率环比提升2.81pct 至33.52%。2022 年前三季度公司销售费用率同比下降0.33pct 至1.54%、管理费用率同比下降0.62pct 至5.40%，受到美元汇兑收益影响，财务费用为-2389 万元。公司持续高研发投入，前三季度研发费用同比增长17%至0.96 亿元。展望未来，光模块有望进入800G 新一轮升级周期，数通市场持续高景气；公司光无源器件业务助力长期成长，5G 高速光引擎迎来大规模量产，产能利用率提高后进一步改善盈利能力，未来成长可期。

    风险提示：1、5G 光模块需求低预期；2、新产品拓展不及预期。