事件：公司于1月19日晚发布2023年业绩预告，2023年预计实现归母净利润6.77-7.58 亿元，同比增长77.45%-88.00%；预计实现扣非净利润6.47-7.38 亿元，业绩实现快速增长。

    　　点评：全球AI 算力需求旺盛，光通信产业链持续高增长态势。公司业绩端在2023 年下半年加速增长，主要受益于人工智能AI 技术渗透率快速提升及算力需求高速增长，全球数据中心建设带动对上游高速光器件产品需求快速增长所致。公司相关产品持续扩产提量，产能利用率大幅提升。此外公司财务费用2023 年同比下降，为净利润带来正向影响。

    　　全球AI 大模型及应用持续迭代升级，带动算力基础设施建设需求持续高增，训练侧算力需求持续提升。2024 年1 月，海外AI 头部企业相继发布AI 大模型及应用迭代升级产品和对AI 算力建设的重点投入计划。

    　　扎克伯格宣布Meta 计划构建人工通用智能AGI，训练下一代Llama 3 模型，在2024 年计划新增使用34 万个英伟达H100 GPU，将Meta 在人工智能训练领域的GPU 数量提升至60 万个。OpenAI 创始人Sam Altman宣布计划推出GPT-5，对目前AI 算力基础设施存在较大需求增长空间。

    　　海外AI 科技巨头在AI 大模型及算力方面的战略投入不断加码，带动光通信产业链高速率产品需求持续扩张。

    　　公司配套800G 光模块产品已量产出货，高速光引擎项目稳步推进，加快泰国生产基地和新加坡销售平台全球业务布局。2023 年公司光无源器件业务在全球数据中心AI 算力需求提升下迎来新一轮成长机遇，配套800G 数据中心用高速光模块的光器件产品逐步进入加速放量周期。公司光有源器件业务高速光引擎产品快速推进，公司持续加大对400G 高速硅光光模块光引擎、CPO-ELS 模块用多通道高功率激光器、硅光模块特殊光纤器件及单通道高功率激光器的研发投入。

    　　盈利预测：我们看好公司在光无源器件领域保持行业领先地位，同时在光有源器件领域高速光引擎驱动公司长期成长性。预计公司2023-2025年实现营业收入19.08/28.45/38.97 亿元，归母净利润7.02/10.64/14.86 亿元，对应EPS 1.78/2.69/3.76 元/股，维持“买入”评级。

    　　风险提示：数通及电信侧需求不及预期，业务发展不及预期风险。