事件：

    　　股东阿里创投拟将其所持公司93,647,857 股股票（持股5.01%）进行协议转让。

    　　点评：

    阿里创投拟协议转让所持股份，同时申请豁免履行股份锁定相关承诺义务

    　　阿里创投于2020 年12 月通过协议转让方式以62 亿元战略入股芒果超媒，于25 日完成股权登记过户并成为公司第二大股东，股份锁定期至2021 年12 月26 日结束。截至2021 年8 月，阿里创投持股5.01%，为公司第三大股东，仅次于芒果传媒和中国移动。9 月，阿里创投拟将其所持公司93,647,857 股股票进行协议转让，协议转让完成后将不再持有公司股票，由于尚在股份锁定承诺期内，申请豁免其履行股份锁定相关承诺义务。目前芒果超媒董事会已同意该豁免事项并提请股东大会审议。

    综艺《哥哥》表现亮眼，暑期档剧集播放量逆势上涨综艺方面，根据云合数据，芒果TV 凭借《向往的生活5》、《密逃3》、《披荆斩棘的哥哥》等综艺，7-8 月均实现综艺正片有效播放量环比正增长，其中《哥哥》热度居高不下，开播全舆情热度近500，赶超《乘风破浪的姐姐》，传播度、话题度、搜索热度方面表现亮眼。剧集方面，季风剧场的《我在他乡挺好的》豆瓣评分8.2，评分人数16 万+，为豆瓣暑期新剧口碑第一，后续上线有都市家庭剧《婆婆的镯子》以及季风首部网剧《天目危机》。根据云合数据，伴随季风剧场发力以及《贺先生的恋恋不忘》、《与君歌》等剧的播出，芒果TV2021 暑期档（6-8 月）全网剧集有效播放同比上涨2%，对比爱腾优降幅在20%上下。整体看， 公司下半年内容表现强劲，Questmobile 显示芒果TV 日活、月活用户规模自7 月起明显提升，8 月别达到0.47、2.5 亿人，平台会员和广告收入增长可期。

    投资建议与盈利预测

    　　我们认为公司兼具国有媒体的牌照、资源、政策把握优势，以及市场化的灵活性，在监管趋严下相比其他平台具备比较优势，伴随优质剧综内容持续发力，平台流量和价值有望持续提升。预计公司2021-2023 年营收为184.98/230.46/277.56 亿元，归母净利润为25.52/32.82/39.65 亿元，EPS1.36/1.75/2.12 元，对应PE 33/25/21x，维持“买入”评级。

    风险提示

    　　内容表现不及预期，新业务发展不及预期等