新综艺《你好，星期六》元旦上线，收视表现良好，维持“买入”评级湖南卫视新综艺《你好，星期六》于22 年元旦晚上线，是原《快乐大本营》

    （下文简称《快本》）播出的时间。作为接档《快本》的新节目，《你好，星期六》第一期收视率表现较好，内容也呈现出多维度的创新，再次体现芒果强大的内容创造能力。我们维持21-23 年净利预测24.50/29.88/35.43 亿元，采用分部估值法：互联网视频可比公司22 年PS 4.7X，考虑公司强大内容能力和储备，给予PS 7.0X；给予运营商/互动娱乐业务可比公司22 年PE均值17/22X；媒体零售业务可比公司22 年PE 23X，考虑业务体量较小，给予PE20X。合计目标市值1,280 亿元，目标价调高至68.4（前值62.75）元，维持“买入”评级。

    新晋主持和嘉宾强势加盟，主持人团体以老带新《你好，星期六》主持人有何炅，其他为4 位常驻嘉宾+3 位新生主持人+1位数字主持人。其中蔡少芬、秦霄贤、王鹤棣、布瑞吉作为常驻嘉宾，数字主持人为小漾。第一期主持仍以何炅为核心，主持人配置上各司其职，功能突出，未来通过以老带新，有望兑现更多潜力。

    数字主持人小漾加盟，虚拟主持人有望成为未来芒果重要组成湖南卫视的数字主持人小漾一直备受期待。据湖南卫视公众号，小漾是研发小组利用全球领先的数字光场扫描技术绘制，让小漾在最终的呈现效果上兼具了真实性与生动性。在虚拟人设置上旨在打造“不塌房”、“年轻化”的偶像特性，实现节目内容自动化生产，打造品牌特有IP 形象，实现观众互动，优化观看体验。从《你好，星期六》首播来看，我们认为小漾总体上是芒果集团元宇宙布局与综艺的创新式融合，随着技术的打磨成熟和人设的完善，未来虚拟主持人有望进一步商业化，成为芒果集团的重要组成。

    《你好，星期六》首播收视表现优秀，看好后续潜力，维持“买入”评级据酷云EYE，《你好星期六》位居同时段综艺收视第三，最高峰值达到1.5（直播关注度），首播已达到《快本》的水平，体现出良好的潜力，芒果在优质内容上依然保持稳定输出。我们维持21-23 年净利预测24.50/29.88/35.43 亿元，采用分部估值法，给予互联网视频业务/运营商/互娱内容/媒体业务目标市值961/186/102/31 亿元，目标市值1,280 亿元，目标价68.4 元，维持“买入”评级。

    风险提示：综艺反响不及预期、经济下行压力