事件描述

    　　公司发布三季报，2021 年前三季度公司实现营收26.65 亿元，同比增长41.92%；归母净利润4.30 亿元，同比增长98.44%；扣非归母净利润4.00 亿元，同比增长98.26%。

    　　事件评论

    　　21Q3 实现营收9.67 亿元，同比增长19.61%，环比增长2.92%；归母净利润1.66亿元，同比增长43.74%，环比增长6.09%。前三季度公司订单饱满，单Q3 营收利润均创历史新高。

    　　盈利能力方面，2021 年前三季度公司销售毛利率为35.65%，同比增加0.61pct；销售净利率为16.45%，同比增加4.64pct。21Q3 公司销售毛利率为33.83%，同比下降1.65pct，环比下降3.87pct；销售净利率为17.36%，同比上升2.60pct，环比上升0.40pct，盈利能力维持相对稳定。

    　　截至2021 年三季度末，公司存货12.45 亿元，相较于中报数据增加1.86 亿元；合同负债4.16 亿元，相较于中报数据增加0.75 亿元，反映需求维持较好水平。

    　　从行业来看，根据海关总署统计数据，2021 年前三季度中国大陆塑料机械12 个重点税号产品出口额约27.25 亿美元，同比增长40%。分季度看，第三季度出口额总量上依然保持递增，第三季度出口额9.52 亿美元，同比增长19.11%，出口仍维持较好的趋势。1-9 月国内金切机床产量50.1 万台，同比增长38.4%；9 月国内工业机器人产量29006 台/套，同比增长19.5%，1-9 月同比增长57.8%。9 月日本机床对华销售订单净额约为259 亿日元，环比增长8.5%。中、微观数据稳定，反映制造业资本开支或企稳。预计公司2021-2022 年实现归母净利润5.4、5.7 亿元，对应PE15、14 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　1. 制造业资本开支不及预期的风险；

    　　2. 主要原材料价格波动的风险。