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    公司发布2022 年半年报，上半年公司实现营业收入19.2 亿元，同比增长13.04%；实现归母净利润2.4 亿元，同比下降9.1%点评：

    1. 注塑机在行业需求疲软的情况下，依旧实现增长，但毛利率压力加大。上半年公司注塑机实现营收14.39 亿元，同比增长17.4%，占公司销售总额的75%。在下游行业景气度相对疲软的情况下，公司不断提升运营效率，加大销售力度，注塑机整体竞争力进一步强化，市场份额进一步提升。也因为下游需求下游，公司产品的终端价格有所下降，叠加原材料成本同比增加，使得公司注塑机产品毛利率下降6.88 个点，上半年毛利率为30.32%。但随着下半年原材料价格同比下降，同时下游行业需求将有所回暖，预计下半年注塑机毛利率将有所回升。

    2. 压铸机部分下游行业如 3C 行业、家电行业等受疫情影响，需求有所降低，使得压铸机业务同比略有下滑。公司上半年压铸机实习销售收入2.91 亿元，同比下降4.38%，压铸机毛利率为28.47%，同比下降6 个点。

    3. 中标长安一体压铸项目，标志着市场和客户对公司重型压铸机的认可！2022 年上半年，公司已有效运行LEAP 系列7000T 重型压铸机产品，并于近日正式公告中标长安一体压铸项目。同时，公司年化100 台左右的新增压铸机产能预计将于10 月份投产，公司的产品得到市场和客户的充分认可，公司也正式进入一体化压铸时代！

    盈利预测：预计公司2022-2024 年净利润分别为5.45 亿、6.69 亿和7.79亿，PE 为18 倍、15 倍和13 倍，给予“买入”评级。

    风险提示：注塑机下游需求大幅下降；超重型压铸机业务不及预期