长源朗弘与伊之密签署压铸机批量采购协议，压铸机业绩有望创新高

    襄阳长源朗弘与伊之密云2022 年9 月19 日正式签约压铸机批量采购协议，订购8 台伊之密DM3500HII 压铸机、2 台伊之密LEAP7000T 超大型压铸机，用于生产新能源混动车缸体及压铸一体化生产。该合作是继伊之密LEAP 系列压铸机与一汽铸造、中国长安、云海金属合作后，再一次与行业领军企业达成深度战略合作。我们认为随着公司LEAP 系列机型逐步导入市场，新客户拓展已见成效，大客户渗透率不断加大，压铸机业务营收有望迎来新高，维持盈利预测，2022-2024年公司归母净利润预计为5.46 / 6.93 / 8.3 亿元，EPS 分别为1.16 / 1.48 / 1.77 元，当前股价对应PE 分别17.4 / 13.8 / 11.5 倍，维持“买入”评级。

    伊之密助力长源朗弘进军新能源汽车领域，LEAP 系列压铸机构建较高壁垒长源朗弘是长源东谷（603905.SH）的全资子公司，主要从事柴油发动机缸体、缸盖等核心零部件制造的高新技术企业。多年以来，长源朗弘密切关注新能源汽车领域的发展趋势，积极寻找新能源领域的业务突破口，实现柴油机与新能源并驾齐驱。在“年产60 万台（套）新能源混动车缸体压铸及缸体缸盖精加工”中，长源朗弘向伊之密订购8 台DM3500HII 冷室压铸机以及2 台LEAP7000T 超大型压铸机，为实现新能源业务切入做好提前布局。该项目采购共分为两期，其中：

    一期包含4 台3500T 压铸机，可实现100 万台新能源缸体的压铸；二期包含4台3500T 压铸机和2 台7000T 压铸机，相当于在原有的基础之上，再新增新能源缸体压铸100 万台和30 万台一体化压铸的生产能力，该体量的生产能力能够充分满足长源朗弘对于大型精密压铸件产品的迫切需求以及一体化压铸在新能源汽车领域的发展趋势。伊之密LEAP 系列压铸机与中欧研发团队的紧密合作，可对标国外压铸机产品，在压射系统、用户控制界面、锁模单元等关节环节中具备性能优势，形成较高技术护城河，为后续伊之密进入高端市场服务高端客户，做好充足准备。

    风险提示：压铸机新客户拓展进程放缓，压铸机大客户渗透率不及预期，压铸机行业竞争格局加剧，原材料价格上涨。