本报告导读：

    　　公司2023Q1年业绩符合预期，试验设备稳增长，环试服务与集成电路检测有望高增，募投扩建新能车、通信检测，产能有望逐步释放。

    　　投资要点：

    　　维持增持评级。公司发布2023 年一季报，2023Q1 实现营收4.38 亿元（同比+27.45%），归母净利0.44 亿元（同比+53.7%），扣非归母净利0.41 亿元（同比+62.73%），业绩符合预期。维持2023-25 年EPS分别为0.94/1.22/1.52 元，维持目标价至36.8 元，维持增持评级。

    　　试验设备稳增长，环试服务与集成电路检测有望高增。试验设备业务2023Q1 下游需求逐步恢复，全年有望随产能释放而稳步增长；环境可靠性试验服务随军工试验需求相对旺盛，新能源汽车试验需求快速增长，预计2023 年有望保持较快增速；集成电路检测业务随着上海宜特产能逐步释放，预计2023 年有望保持高增长。

    　　积极拓展检测领域范围，募投扩建新能车、通信检测。公司积极拓展测试应用领域， 2019 年公司通过收购上海宜特，踏入集成电路第三方检测服务领域，并对上海宜特增资 3.8 亿元，主要用于上海、深圳和苏州三地集成电路测试验证能力的扩建。2022 年12 月，公司将集成电路检测建设项目中尚未使用的募集资金2.53 亿元，用于建设“新能源汽车产品检测中心扩建项目”和“第五代移动通信性能检测技术服务平台项目”，积极拓展新能源汽车检测与通信检测市场。

    　　持续扩大产能建设，产能有望逐步释放。公司在北京创博、成都广博、西安广博、青岛海测的产能有望进一步扩充，同时在泸州、绵阳等地设立专项实验室，2023 年产能有望逐步释放。

    　　风险提示：集成电路检测需求不及预期；产能释放不及预期。