2023Q1 单季度：

    1）实现营收4.38 亿元，同比+27.45%，环比-19.71%；实现归母净利润0.44 亿元，同比+53.70%，环比-51.39%；实现扣非归母净利润0.41 亿元，同比+62.73%，环比-46.57%。

    2）毛利率43.46%，同比-0.39pct，环比-3.77pct；归母净利润率10.12%，同比+1.73pct，环比-6.60pct；扣非归母净利润率9.35%，同比+2.03pct，环比-4.70pct。

    3）期间费用率为28.95%，同比-4.59pct，销售/管理/研发/财务费用率分别为6.79%、13.36%、6.96%、1.83%，同比分别变动-1.07、-0.95、-1.07、-1.51pct。

    拆分公司业务，2022 年各板块全面提升：

    1）分板块来看，主要三大业务板块齐头并进，发展态势良好：公司 ①试验设备业务实现营收 6.12 亿元，同比+15.11%，毛利率 33.77%，同比-0.15pct；②环试服务业务实现营收 8.40 亿元，同比+27.93%，毛利率56.94%，同比-0.17pct；③集成电路业务实现营收2.51 亿元，同比+14.67%，毛利率 57.07%，同比+2.81pct；④其他业务实现营收 1.03 亿元，同比+8.22%，毛利率 14.03%，同比-4.70pct。

    2）分行业来看，电子电器/航空航天/科研及检测机构三大下游分别实现营收7.66/2.39/3.33 亿元， 同比分别+21.63%/+10.74%/10.26% ； 毛利率分别为49.93%/57.56%/45.06%，同比分别+1.55/+7.23/+0.40pct。

    3）分实验室来看，前几大试验室均保持高增速，下游需求持续旺盛：①苏州试验室实现营收 3.04 亿元，同比+31.64%，实现净利润 0.82 亿元，同比+48.46%，净利率 26.96%，同比+3.05pct；②上海宜特实现营收 3.00 亿元，同比+13.83%，实现净利润 0.55 亿元，同比+0.11%，净利率 18.50%，同比-2.54pct；③北京试验室实现营收 1.34 亿元，同比+24.78%，实现净利润 0.22 亿元，同比+63.37%，净利率 16.27%，同比+3.84pct；④成都试验室实现营收 1.01 亿元，同比+18.61%，实现净利润 0.41 亿元，同比+38.01%，净利率 40.26%，同比+5.66pct；⑤西安试验室实现营收 0.84 亿元，同比+25.38%，实现净利润 0.24 亿元，同比+44.95%，净利率 28.85%，同比+3.89pct；⑥青岛试验室实现营收 0.61 亿元，实现净利润 0.14亿元，净利率 22.55%。

    盈利预测：

    预计公司2023-2025 年归母净利润为3.67、4.96、6.69 亿元，对应PE 为31.05、22.98、17.03 倍。

    风险提示：行业发展政策风险；市场竞争风险；原材料成本上涨风险；业务规模不断扩张导致的管理风险等