投资要点：

    　　维持增持评级 。公司获宁德时代再度加持，给公司未来成长添砖加瓦。

    　　我们维持2021-2023 年EPS 为0.56 元、1.22 元、1.61 元，维持目标价61.53 元，维持增持评级。

    　　宁德时代增持，公司未来成长可期。宁德时代以人民币14400 万元认购富临精工子公司升华科技股权，增资完成后，宁德时代将持有江西升华20%的股权。宁德时代此次增资，有助于富临精工未来产能继续扩张，且和下游客户形成了深度的绑定。

    　　远期产能规划大幅提升。21 年Q4 遂宁5 万吨投产并启动二期，目前5 万吨产能已经全部通电开始产能爬坡，公司具备江西产能1.2 万吨/年，遂宁产能5 万吨，遂宁二期6 万吨将于2022 年Q3 建成投产，远期规划31.2 万吨。

    　　上游布局逐步推进，降本可期。公司通过磷酸锂替代碳酸锂的方法，将有望实现磷酸铁锂成本的大幅降低，和上游锂资源端恒信融之间股权和战略合作在逐步推荐，2022 年将继续增资扩产，实现资源端磷酸锂的供应保障，2022 年降本值得期待。

    　　风险提示。补贴政策退坡风险、竞争加剧风险、技术路线风险。