事件：公司8 月27 日下午发布《2023 年半年度报告》，实现营业收入16.83亿元，同比增长32.30%；实现归母净利润7.02 亿元，同比增长47.83%。2023年上半年公司实现EPS 0.41 元，同比增长10.81%。

    1、 营收净利保持稳健增长，液冷智算中心已交付运营2023H1 公司实现营业收入16.83 亿元，同比增长32.30%，主要系报告期内上架机柜总量与单机柜功率持续提升；实现归母净利润7.02 亿元，同比增长47.83%，扣非归母净利润6.99 亿元，同比增长48.27%（23H1 公司收到政府补贴0.02 亿元）。

    其中，2023Q2 公司实现营业收入8.74 亿元，同比增长33.01%；实现归母净利润3.72 亿元，同比增长43.74%，扣非归母净利润3.76 亿元，同比增长45.04%。

    公司主要业务为IDC 及增值业务：2023 年上半年，公司：

    1）加快数据中心建设与交付进度。截至报告期末，公司投产机柜总数达5.8 万架，成熟数据中心上架率超90%，廊坊A 区最后一栋数据中心计划于2023 年年底交付。此外，上半年公司启动廊坊B 区建设、5 月兰州数据中心一期主体结构完成封顶，6 月平湖数据中心二期项目正式开工，整体项目建设有序推进。

    2）主动对于低功率机柜进行升级改造，以适应行业高密机柜的发展趋势。2023年上半年公司对于早期4.4kW 机柜进行升级改造。目前，部分低功率机柜的升级改造已完成，并开始返租上架。

    3）公司A-11 液冷智算中心陆续交付运营。2022 年底公司着力打造业内首例整栋纯液冷绿色智算中心A-11，2023 年7 月A-11 液冷智算中心陆续交付运营。

    根据公司公告，公司此前A7 数据中心液冷机柜最低功率为20kW，2023 年交付机柜功率最高可达50kW，预计A-11 液冷智算中心交付后将充分发挥公司在液冷技术与客户资源方面的优势，有效提升公司业绩与毛利率。

    风险提示：IDC 行业竞争加剧、下游客户上架率水平不及预期、PUE 不符合政策要求等。