推出量产型无主栅串焊设备，引领新能源装备领域的“中国输出”

    公司11 月24 日晚间在官网发布了新一代量产型无主栅串焊设备，使用的0BB 技术是新一代光伏电池降本增效的关键，可以降低银浆成本、适配超薄电池片、提高组件效率，且适用于TOPCon/HJT 等N 型电池工艺。我们认为公司平台化优势持续体现，同时公司海外业务发展或进一步加快，并强化其在1）降本增效；2）技术团队稳定性与研发能力；3）各业务线协同发展三方面的龙头优势。维持22-24 年归母净利预测27.2/42.8/61.2 亿元，可比公司23 年PE 均值25x（Wind 一致预期），公司海外布局领先，国际化加快，给予公司23 年30x PE，目标价82.09 元（前值86.94 元），买入。

    光伏领域持续创新，引领新一代光伏电池工艺迈向新台阶据公司官网，此次发布的量产型无主栅（0BB）串焊机量产效率大于6800片/小时，同时可以用于100um 厚度的电池片，从而适应光伏电池薄片化需求；工艺上公司设备可降低20%的银奖成本，同时由于固化温度低于200度，无需高温焊接，可进一步提升组件CTM 效率，降低设备维护成本。11月中旬的中国（无锡）新能源大会上，公司与无锡尚德为双方合作的GW级数字互联TOPCon 光伏电池智能工厂举行了投产仪式，该产线量产后电池片转换效率（ETA）达到25%以上。公司同时持续技术迭代，并在大会上发布了新一代TOPCon 电池智能工厂解决方案，对应ETA 突破26%。

    设备龙头平台优势持续转化，非锂电领域不断突破依靠平台优势，公司8 大事业部不断突破，2020 年成立的氢导智能、立导智能、贝导智能等子公司都在快速成长，有望在各业务领域复制锂电设备的“成功”。在氢能领域，依托其强大的研发能力与母公司的平台助力，22 年氢导成功研制出PEM 电解槽生产设备并获得国际订单。立导科技则延续了公司最重视的研发创新，研发人员中硕博士占比达75%，整合实时3D 立体视觉、微米级高精度运动控制、亚像素图像处理和人工智能等技术，提供具备竞争力的产品和服务，成为3C 行业多家顶级客户的战略合作伙伴。

    看好公司全球化发展，加速锂电装备的“中国输出”

    11 月2 日，中创新航与葡萄牙政府签署合作备忘录，设立海外零碳工厂。

    海外电动车产业链本土化趋势明显，对国产设备的认可度也持续提升，公司10 月在德国全资收购自动化装备制造商Ontec，建立海外技术能力中心，持续为海外市场开拓提供强劲的战略支持和动力。中国电池产业链在量产技术端优势明显，公司作为在欧洲本土布局领先的龙头设备公司或更加受益。

    风险提示：疫情反复；客户扩产或海外需求不及预期；设备验收放缓。