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创业慧康(300451)机构评级研报股票分析报告

 
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创业慧康(300451)2020年三季度报告点评:业务持续回暖 三季度单季扣非净利增长近三成

http://www.chaguwang.cn  机构:民生证券股份有限公司  2020-10-30  查股网机构评级研报

  一、事件概述

      2020 年10 月29 日,公司公布三季度报告,前三季度营收11.18 亿元,同比增长18.59%;归母净利润1.67 亿元,同比下滑9.49%。

      二、分析与判断

      医疗业务三季度快速回暖,单季扣非净利润增长近30%三季度回暖态势明显,三季度单季扣非净利润增长近三成。单季度来看,公司第三季度收入增速24.29%,延续二季度以来的回暖态势;第三季度归母净利润增速24.94%,而今年前两个季度单季归母净利润增速分别为-6.66%和-45.03%;同时,公司前三季度扣非净利润增速达到18.68%,三季度单季扣非净利润增速29.66%。

      公司传统医疗信息化业务景气度延续,同时作为国内公卫领域重点企业,受益于疫情后国内公卫领域需求的提升。今年下半年公司推出公共卫生应急联防联控整体解决方案、面向重大公共卫生突发事件的5G 智慧医疗方案等,公卫布局不断加深。

      城市级医疗持续取得突破,与平安协同效应可期城市级医疗领域,公司继中山项目后,又为遵义市打造了全民健康信息化平台,完成市、县两级全民健康信息基础平台的建设,实现三大基础数据库(全员人口信息、电子健康档案、电子病历)、市县两级数据汇聚融合。同时,公司与温州市数据管理发展集团有限公司正式签约,共同推进健康温州智慧平台建设。

      目前平安集团已成为公司重要股东,平安丰富的城市端资源有助于创业慧康城市级医疗、医保平台等业务的发展,同时可以增强公司业务拓展能力,有利于在目前医疗信息化行业激烈的竞争中获取更多地区的客户。

      三、投资建议

      公司是医疗信息化领域领先企业,传统医疗业务稳健发展,创新业务多点发力。预测公司2020-2022 年EPS 分别为0.35、0.46 和0.59,对应PE 分别为45X、34X 和26X。根据wind 数据,同行业可比公司的20 年平均估值为57X,公司具有一定估值优势。维持公司“推荐”评级。

      四、风险提示:

      医疗IT 业务回暖进度不及预期,医疗物联网业务发展进度不及预期。

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