行业景气复苏可期，维持“买入”评级

    公司是医疗信息化领军企业，我们维持原有盈利预测，预计2023-2025 年归母净利润为4.35、5.49、6.97 亿元，EPS 为0.28、0.35、0.45 元/股，当前股价对应PE为29.8、23.6、18.6 倍。维持“买入”评级。

    事件：公司发布2023 年一季报

    公司发布2023 年一季报，公司实现营业收入3.48 亿元，同比下降24.74%；实现归母净利润0.10 亿元，同比下降88.74%。公司业绩短期承压，主要系受宏观环境影响，行业需求改善在一季度表现不显著，但行业景气整体呈现持续修复趋势，公司医疗卫生信息化业务中标订单金额也在逐月改善，千万订单达到7 个，已超过2022 年同期水平。伴随下游需求持续回暖以及公司新一代云化产品系列的逐步成熟，全年业绩复苏可期。

    携手飞利浦共拓市场，带来新增长引擎

    2022 年公司与飞利浦签署《合作协议》。2023 年将围绕CTasy 系列电子病历等新产品的开发与上市、软硬件渠道互通的协同销售、数字化精准营销、专业知识和技术支持等方面进行战略目标的分解落地，为公司业务发展带来新的增长引擎。

    强强联合布局AI+医疗，成长空间有望打开

    2023 年4 月12 日，公司与浙大计算机创新技术研究院、浙江省智慧医疗创新中心正式达成战略协议，三方将致力于推动AI 技术在医疗领域的应用及发展，实现产业共赢。本次合作的重点是推动AI 大模型在临床医疗、公共卫生、个人健康等场景中的研究与开发，以重构医疗业务场景；结合权威的医学临床知识库、健康管理知识库，为AIGC 模型提供高质量的训练数据和确定性的Prompt 上下文，使得人工智能模型生成结果安全可信。通过三方强强联合，公司可以为新一代AIGC 算法工具提供关键数据资源支撑，并将训练所得模型与公司在医疗卫生行业所积累的大量业务场景融合，产生突破性的垂直场景应用，打开成长空间。

    风险提示：医院客户投资不及预期风险、公司技术研发不及预期风险。