投资要点

    　　近日，迈克生物发布了2021 年半年报。报告期内，公司实现营业收入19.6亿元，同比增长34.97%；实现归母净利润5.32 亿元，同比增长71.36%；实现扣非归母净利润5.25 亿元，同比增长71.58%；实现经营现金流净额4.48 亿元，同比增长173.86%。

    　　盈利预测与估值：公司是体外诊断领域龙头企业，通过自主研发+代理+并购的方式不断扩充产品线，自主产品涵盖生化、免疫、临检、分子、病理、快检等，在中长期产品规划有序部署下，各产品平台将不断推陈出新，自主产品已成为公司长期可持续发展的源动力。我们维持对于公司的盈利预测，预计公司2021-2023 年EPS 分别为1.78、2.21、2.74 元，对应2021年8 月2 日股价PE 分别为19.5、15.7、12.7 倍，维持“审慎增持”评级。

    　　风险提示：疫情进展不确定性风险；行业竞争加剧风险；化学发光产品放量低于预期；行业政策风险