神思电子（300479）

    公司专注于身份识别领域，以智能身份认证终端和行业应用软件的研发、生产、销售与服务为主营业务。公司以具有自主知识产权的嵌入式系统开发平台技术和行业应用系统软件开发平台技术为支撑，专注智能卡应用技术、生物特征识别技术、电子支付技术等三项应用技术，以向多种行业客户提供智能身份认证终端与行业应用解决方案为核心业务。

    经过多年积累，公司凝聚和培养了一百多名具有硕士/学士学位、具备丰富嵌入式软件/系统软件开发经验的研发人员，配置有国内先进水平的开发工具以及仿真、测试环境，拥有嵌入式系统开发平台、行业应用软件开发平台、智能卡应用、生物特征识别、电子支付等五个方面的核心技术，自主开发成功基于32 位微处理器的S-7 嵌入式操作系统，成为国内少数拥有自主知识产权的嵌入式操作系统的单位之一。

    公司采取直销与经销相结合的销售模式。针对重点地区、重点客户，由公司直接销售，其他地区及非重点客户通过经销渠道销售，已形成全国范围内的销售网络。公司系列化的二代证阅读机具已进入中国大陆全部省市区，在金融、公安、通信、社保（人社）等行业奠定下良好的客户基础。

    公司核心团队具有二十多年IT 行业从业经验，对智能身份认证相关技术与产品的发展趋势有较为深刻的理解，对公司的发展战略、产品方向、技术路线、营销策略有清晰的认识。从用户需求到解决方案，从产品架构到软硬件开发，从产品试制到标准化量产，从规模化生产组织到质保体系完善，从样板市场打造到全国性销售服务网络建设，公司积累了较为丰富的运营管理经验，为公司后续健康快速发展打下了坚实的基础。

    预计公司15-17年摊薄后EPS为0.61元、0.78元和1.03元。公司是专注于身份识别领域的终端生产商。结合中签率、个股基本面、估值以及当前市场情绪面的考量，我们预计本只新股上市首日定价区间在15.70-15.86元。

    建议中签的投资者继续持有。