本报告导读:

    公司此次牵手上海依图有望利用其计算机视觉方面的优势促进在身份识别领域的技术应用和商业模式创新,而与新沃投资设立投资基金则有望加速外延并购步伐。

    事件:

    公司公告拟与上海依图网络共同投资设立“神思依图认知技术有限公司”,注册资本为1,000 万元,公司股权占比51%;

    公告拟作为有限合伙人与普通合伙人新沃投资等共同设立沃际投资,拟认缴2,000 万元,占第一期实缴出资额的40%;

    评论:

    继续给予增持评级,目标价95 元。预计公司2016/2017/2018 年净利润分别为0.71/0.97/1.41 亿元,EPS 分别为0.88/1.21/1.76 元(考虑年报10 转10,EPS 摊薄为0.44/0.61/0.88 元)。公司是国内身份识别领域领先的解决方案提供商,此次牵手上海依图有望利用其计算机视觉方面的优势促进在身份识别领域的技术应用和商业模式创新,而与新沃投资设立投资基金则有望加速外延并购步伐,继续给予增持评级,目标价95 元。

    上海依图致力于计算机视觉、图像视频智能理解等研究,是目前全球唯一能对人脸以及车辆都进行精确识别的公司;联合创始人之一朱珑是加州大学洛杉矶分校统计学博士,师从Alan Yuille 教授,而另一联合创始人林晨曦则是前阿里云计算资深专家(技术总监);上海依图拥有诸多成功案例,曾助力招商银行“刷脸取款”落地,负责上海浦东发展银行人像识别平台及远程开户视频认证系统开发等。

    双方成立的合资公司将主要从事视觉认知解决方案产品的研发、生产和销售,神思电子向合资公司提供终端设备及嵌入式软件等,上海依图向合资公司提供合资产品所需软件,公司产品主要销售领域为银行、公安、社保等,更有望与神思自身的销售能力产生良好协同效应。

    参与投资设立并购基金符合公司发展战略和发展规划,有利于公司储备优质发展资源,通过产业并购的方式积极稳健地推进外延式扩张,进一步完善公司的产业布局。

    风险提示:技术和产品开发风险;知识产权保护与核心技术人员流失风险;运营风险