公司上半年营收增速约61%，归母净利润增速约59%2021 年上半年，公司实现营收16.94 亿元（+61.44%），归母净利润为2.77 亿元（+58.85%），扣非归母净利润为2.56 亿元（+64.98%）。

    公司营收增长主要系公司核心竞争力持续加强，客户粘性持续增加，业务量增加所致。公司费用率控制稳定，仅财务费用出现较大规模增长，上半年财务费用为0.27 亿元，主要系汇兑损益所致。

    智能汽车与AIoT 业务快速爆发，带动业绩持续高增公司智能软件业务依旧是公司稳定的基本盘，受益于5G 手机渗透率的持续提升，21 年H1 实现营收7.28 亿元（+30.21%），其中来自终端厂商的收入为4.85 亿元（+57.16%），为该业务的重要增长来源；公司智能网联汽车业务高速增长，持续开拓客户，21 年H1 实现营收4.93亿元（+70.06%），公司不断深耕汽车软件市场，致力于为客户提供智能驾驶的基础中间件工具链和服务， 赋能客户快速开发智能驾驶应用；同时，受益于各智能终端的快速商业化，公司的智能物联网业务快速增长，21 年H1 实现营收4.68 亿元（+137.23%）。

    战略卡位智能产业链，打造全球领先的操作系统提供商公司通过全栈式操作系统技术与人工智能技术，成为全球少有的从芯片层、系统层、应用层到云端的全面技术覆盖的操作系统技术公司。

    公司在智能产业链中，一端链接了芯片厂商、OS 厂商， 互联网厂商， AI和云厂商等，另外一端链接了手机厂商、车厂、Tier1、物联网厂商等，为整个智能科技行业构建了网状生态系统。由于公司在智能产业链中的战略卡位， 生态系统中任何一方的增长都将会带动公司的持续增长。

    风险提示：新能源汽车销量不及预期；智能汽车政策落地不及预期。

    投资建议：维持 “买入”评级。

    预测2021-2023 年归母净利润由6.21/9.12/13.68 亿元， 摊薄EPS=1.40/2.05/3.08 元。维持“买入”评级。