事件：公司发布2021年前三季报业绩预告，报告期内，公司预计实现归母净利润42,339.87 万元–45,259.86 万元，同比增长45% - 55%，其中，第三季度预计实现归母净利润14,623.59 万元–17,543.58 万元，同比增长24.44% - 49.28%，增长符合预期。

    　　营收稳健增长，持续增长保持信心。前三季度，公司营业收入较上年同期增长约 48%，第三季度预计增长28.69%，增速相比前两个季度有所放缓，根据公司2021 年限制性股票激励计划，计划的解除限售条件为，以 2020年收入为基数，公司 2021-2024 年收入增速分别不低于 40%、50%、60%、70%，彰显公司长期持续增长的信心。此外，前三季度，公司股权激励费用约7700万元，同比增加3800万元，因并购产生无形资产评估增值摊销费用约4100万元，非经常性损益对净利润的影响金额约为 4800万元；推算公司前三季度净利润率约16.01%-17.11%，保持在历史相对高位。

    　　多成长曲线持续贡献公司成长动力。智能软件业务面向5G手机升级浪潮，公司具备成熟技术、服务经验和客户资源，优势地位不断强化，有望贡献稳健增长；智能汽车业务，行业正高速成长，公司在强化智能座舱域行业地位同时，加快自动驾驶布局，有望继续贡献强劲增长；智能物联业务蕴含庞大、多样的潜在空间，公司产品已经广泛应用于机器人、智能相机、AR/VR 眼镜等诸多领域，不断贡献高增长。

    　　投资建议：我们预计21-23年公司归母净利润为6.41、8.63、11.22亿元，公司深度受益智能驾驶升级，看好公司长期成长性，维持“买入”评级。

    　　风险提示：市场竞争加剧风险；下游物联网市场不确定风险；智能网联汽车出货量不及预期。