什么是中科创达成长的核心驱动力？

    中科创达是一家强业务延展性，可以享受每一轮下游终端智能化、软硬件解耦红利的稀缺性公司。中科创达的商业本质是提供围绕底层操作系统的第三方软件服务帮助上下游客户软硬件解耦后高效实现项目工程化落地。这意味着当终端设备上下游技术上实现软硬件解耦，商业上追求经济高效时，就一定会诞生公司的发展市场，从而享受每一轮下游终端智能化渗透率快速提升时巨大的行业红利。其成长的核心驱动力来源于其由于聚焦操作系统带来的强业务拓展性、前瞻布局大力研发构成的多元成长曲线以及重视管理形成的特色化管理体系，强α是其可以抓住每一轮智能化风口，业务规模不断扩张的本质。

    如何看待中科创达在产业链中的角色及重要性？

    中科创达的产业链角色是连接硬件层芯片厂商和系统层操作系统厂商最终帮助终端厂商实现项目快速落地的第三方软件服务商。产业链中从原有环节诞生出第三方服务厂商的根本要素是低成本和高效率，当产业链某一格局较集中的环节面对下游的客户分散以及自身的人力成本高昂时，往往会计算“经济账”，同时智能化转型过程中，尽快推出产品成为重中之重。而第三方企业的成功，往往是因为业务的高延展性以及长期合作后形成的卡位优势。一方面企业可以利用业务及技术的高延展性向不同的客户或终端延展，以此扩大营收规模，同时凭借积累的项目经验及技术形成平台化优势，从而在项目规模提升后降低单位成本提升盈利能力。同时由于不同行业及不同企业存在大量know-how，原产业链厂商为了保证业务的高效往往不会在选择过于多的合作厂商，第三方厂商可以凭借卡位优势享受到原产业链厂商份额优势，不断成长。

    如何看待中科创达下游三大行业的成长性？

    （1）智能手机业务出货量已经遭遇增长瓶颈，但是由于OEM 厂商聚焦高端机型，IDH/ODM比例不断提升，从而带来结构性机遇；（2）智能汽车业务包含智能座舱和智能驾驶两大类别，智能座舱渗透率不断提升，增速相对有所减缓，但是座舱智能化级别、功能复杂度、交互的完善度不断提升，从而带来价值量的提升，当前仍处于量价齐升阶段；智能驾驶仍在发展初期，L2 级别及以下迎来渗透率快速提升期，市场规模可期；（3）智能物联网业务多点开花，短期需求扰动不改长期趋势，万物互联时代带动量的爆发以及智能化的不断渗透。

    如何看待中科创达近期成长性的确定性？

    （1）智能手机业务：操作系统和芯片平台的更新，伴随性能要求、软件复杂度上升带来的价值量稳定提升奠定成长基石，同时受益于生态合作伙伴份额及IDH/ODM 模式比例提升仍存快速增长机遇；（2）智能汽车业务：智能座舱产业链上下游形成紧密合作，“IP+服务+解决方案”

    打造全方位战斗力，同时伴随座舱智能化等级提升及渗透率提升，可充分享受合作厂商高通在新车型中的份额优势所带来的红利；智能驾驶方面以IP 入局，同时布局智驾域控，伴随渗透率提升有望带来巨大的收入弹性；（3）智能物联网业务：硬件与行业并行，市场众多，凭借拓展能力减少需求侧影响；注重生态合作，其中全面布局高通高端物联网芯片，凭借技术优势和项目优势构建相对盈利优势；短期需求不改长期趋势。

    风险提示

    1、行业竞争加剧；

    2、下游需求不及预期。