预计公司2016、2017 年EPS 分别为1.35 元、1.84 元，对应PE 为51 倍、38倍。年报和一季报显示公司当前经营状况良好。充电桩设备及运营业务发展空间广阔。直流水冷与新能源水冷业务将实现稳定增长。维持强烈推荐评级。

    　　年报、一季报反映公司经营状况良好： 16 年Q1 收入为8927 万元，15年Q14129 万元，同比大增116.19%。归属上市公司股东净利-347 万元，相比15 年Q1 的-469 万元，同比增加25.87%。净利未能与收入同步大幅提升，与一季度上市费用有一定的关系。存货的巨额增量值得关注。

    　　充电桩设备及运营发展空间广阔：公司增资全资子公司智网信息4000万元，智网信息的注册资本由1000 万元增加到了5000 万元，并同时扩大了经营范围，新增了充电运营、充电桩销售、汽车租赁以及零部件出售等一系列新能源汽车运营相关的项目，体现了公司发展的方向与决心。

    　　直流水冷与新能源水冷增长稳定：直流水冷与新能源水冷业务当前进入壁垒高、增速较快、毛利率高、下游客户稳定质量高，这两项业务目前还存在进军海外预期，是公司未来发展坚定的支柱产业。

    　　风险提示：特高压建设不达预期；水冷设备毛利下降；充电桩业务拓展受阻。