公司发布2020 年半年报：上半年营业收入33791 万元，同比增长84.9%，归母净利润2677 万元，同比增长339%。

    Q2 单季度2402 万元，同比增长792%，业绩触底反弹。

    有源业务弹性初现

    公司业绩的快速增长，主要得益于国内电信运营商10G PON 网络建设和互联网企业数据中心建设持续投入，公司的PON 光模块和数据中心光模块销售实现同比快速增长。公司光有源器件产品实现销售收入2.37 亿元，比上年同期增长290.16%，占总销售收入的70.19%。其中，公司的多款新型DWDM 器件、10G PON 光模块、数据通信用高速光模块实现批量出货。

    产能方面，公司加大嘉兴、成都两大产研基地建设，扩大有源器件产能规模。

    芯片方面，公司自研的AWG 芯片已投入使用，英国子公司实现多款新型AWG 芯片量产，扩大产能，有力地支持母公司DWDM 器件业务，实现营业收入0.19 亿元，比上年同期增长437.75%。

    持续加码硅光赛道，前景可期

    公司25G 无线前传硅光模块通过客户测试认证，数据通信400G DR4 硅光模块正在向境内外客户送样测试。以自有资金150 万美元购买Sicoya公司可转换债权，增强公司在硅光子技术领域的业务能力，并定增扩大硅光模块产能，领跑国内企业。

    看好公司在国内硅光模块赛道的领先优势，维持“买入”评级看好公司在光器件领域的技术积累和在硅光赛道的领先优势，公司未来业绩爆发性强，维持此前预测，预计2020~2022 年收入为8.4/16.6/24.9亿元，归母净利润为0.95/2.2/3.5 亿元，考虑到收入的高增长和利润的释放空间，维持“买入”评级。

    风险提示

    硅光技术发展不达预期风险，核心器件受限风险，新冠疫情加剧风险