事件概述

    　　公司公布2021 年一季报：公司2021Q1 实现营业收入6.19 亿元（-4.41%）、归母净利润1.48 亿元（+13.24%）、扣非归母净利润1.40 亿元（+7.32%）。

    　　一季度营收环比高增长，恩沙替尼放量在即

    　　2021 年一季度公司营收虽然较去年同期略有下滑，主要是去年同期疫情患者长处方导致基数过高；且一季度公司营收环比增长70.62%，达到上年度三分之一；恩沙替尼获批上市后开始销售，预计今年谈判进入医保后迎来快速放量周期。

    　　肺癌领域全面布局，开拓其他癌种产品

    　　从埃克替尼到恩沙替尼的获批，MIL60、贝福替尼上市申请，公司在肺癌领域全面布局。随着公司在肺癌领域的优势巩固，公司也在积极开拓其他癌种产品，BPI-16350（CDK4/6 抑制剂）、BPI-21668（PI3Kα 抑制剂）、BPI-23314（BET 抑制剂）等多个自主研发的产品也快速推进到了临床阶段。

    　　投资建议

    　　维持公司盈利预测，预计公司2021-2023 年营业收入分别为24.63/33.62/39.12 亿元,归母净利润2021-2023 年分别为4.81/6.51/7.86 亿元，EPS 分别为1.17/1.58/1.90 元，对应PE 为92/68/57 倍，维持“买入”的投资评级。

    　　风险提示

    　　埃克替尼市场竞争格局变化、医保谈判大幅降价风险