股权激励计划草案发布，绑定核心骨干

    　　2022 年10 月19 日，公司发布公告，为进一步建立、健全公司长效激励机制，贝斯特拟推出2022 年限制性股票激励计划（草案），激励对象包括中层管理人员、核心技术（业务）人员在内的119 人，拟授予的限制性股票数量为220 万股，占公司总股本的1.10%。其中，首次授予限制性股票数量192.80 万股，预留限制性股票数量27.20 万股。限制性股票的首次及预留授予价格为9.20 元/股。我们维持公司2022-2024年盈利预测，预计2022-2024 年归母净利润分别为2.26/3.20/4.37亿元，EPS 为1.13/1.60/2.18 元/股，对应当前股价PE 为16.5/11.7/8.5 倍，维持公司“买入”评级。

    　　2022-2024 年业绩考核目标CAGR 为13.2%，彰显公司发展信心本次股权激励计划将在2022-2024 年会计年度中，分年度对公司的业绩指标考核并解除限售（计划三次分别解锁30%、30%、40%）：以2021 年营业收入为基数，2022-2024 年营业收入的目标增长率将分别不低于10%/25%/45%；或以2021 年净利润为基数，2022-2024 年净利润的目标增长率将分别不低于10%/25%/45%。

    　　摊销费用方面，根据公司公告估算数据，本次股权激励需摊销总费用为1846.86万元，2022/2023/2024/2025 年摊销费用分别为178.38/979.51/479.89/209.08 万元。

    　　加快新能源产品及客户布局，打开公司成长空间公司多方位布局新能源汽车领域，不断挖掘新技术、新客户。涡轮增压器业务方面，公司切入华为问界、比亚迪混动车型、理想等新能源客户；纯电车零部件方面，安全扣件、充电扣等产品客户包含特斯拉、YAZAKI 等，新能源汽车车载充电机组件、直流变换器组件、转向节等产品开拓了包括美达、北极星等下游客户，其产品最终销往PSA、DFM 和通用汽车等；氢燃料电池汽车叶轮等零部件客户已拓展至博世中国、盖瑞特、海德韦尔、势加透博等国内外优质企业。

    　　风险提示：汽车行业销量不及预期；原材料涨价超预期；国内疫情反复。