事件

    2022 年6 月1 日,欧普康视发布公告,其控股子公司合肥康视眼科医院于近日获得安徽省药品监督管理局颁发的《医疗机构制剂注册批件》。

    本次注册的完成,使得公司控股子公司合肥康视眼科医院可以开始配制和销售低浓度阿托品用于儿童青少年近视防控,以满足临床对该品种的需求。

    经营分析

    公司获批0.01%浓度硫酸阿托品滴眼液。获批制剂硫酸阿托品滴眼液的适应症为,降低近距离工作引起的短暂性近视,规格为5ml:0.5mg。0.01%低浓度阿托品用于儿童青少年近视进展的临床研究已有多年,在2019 年国家卫健委发布的《儿童青少年近视防控适宜技术指南》中提到:低浓度阿托品可用于儿童青少年减缓近视进展。国内已有其他医院取得 0.01%低浓度阿托品的院内制剂注册批件。我们认为公司0.01%浓度硫酸阿托品滴眼液有望与公司现有的角膜塑形镜产品形成协同作用。

    公司旗下安徽医科大学康视眼科医院已获得互联网医院执业资质。5 月16号,欧普康视旗下安徽医科大学康视眼科医院,已完成互联网医院全部执业登记手续,获得互联网医院执业资质。可以让患者足不出户在线上预约挂号、在线复诊、开药缴费,还可以享受配药到家等服务,实现了医患线上多形式交流互动,为患者提供线上线下一体化全流程的服务。

    公司同步提升产品能力及服务能力,一体化布局协同效应逐渐显现。我们看好公司向下游布局经销商及视光终端的发展战略,视光中心盈利能力强,我们预计公司在眼视光领域的一体化布局的协同效应有望逐渐显现。

    盈利调整与投资建议

    考虑到局部地区疫情反复影响角塑终端产品放量,我们预计公司22-24 年实现归母净利润7.44、9.84、12.89 亿元,分别同比增长34%、32%、31%,对应EPS 分别为0.88、1.16、1.52 元,对应PE 倍数分别为41、31、23。

    维持“买入”评级。

    风险提示

    医疗事故风险;行业竞争格局加剧的风险;原材料供应商较为集中的风险。