事件：2020年10月14 日，公司发布《2020 年第三季度报告》，2020年前三季度，公司实现营收5.99 亿元，同增28.65%；实现归母净利润-1270 万元。2020Q3，公司实现营收2.25 亿元，同增30.37%；实现归母净利润1652 万元，同增240.78%。

    　　统信软件Q3 收入过亿，价格体系整体较为稳定。2020 年前三季度，公司参股公司统信软件实现营业收入1.45 亿元，利润总额为-1.11 亿元；2020Q3，统信软件实现营业收入1.06 亿元，利润总额为-0.16 亿元。

    　　据公司《2020 年09 月09 日投资者关系活动记录表》披露，“据了解其（统信软件）价格体系目前整体较为稳定”。统信软件目前处于亏损状态的主要原因是今年其人员急剧增长：2019 年11 月，深之度和武汉诚迈合并成为统信软件，二者的原有员工分别仅100 余人和600 余人；2020 年3 月10 日，统信软件官方公众号发布五千人招募计划，计划招聘5161 人，同时验证了国产操作系统行业的高景气度。

    　　打造国产操作系统新旗舰，逐步打造操作系统生态。统信软件自2019年11 月成立以来，推出国产操作系统UOS，积极适配各种软硬件。

    　　我们认为统信软件作为国产操作系统的一线厂商，携手产业链上下游厂商积极打造国产操作系统生态，已成为中国基础软硬件国产化进程中的重要力量。

    　　Q3 主业稳健增长，实现扭亏为盈。公司主营业务稳健增长，2020 年前三季度，公司实现营收5.99 亿元，同增28.65%；实现归母净利润-1270万元，去年同期为569.69 万元。单季度来看，2020Q3，公司实现营收2.25 亿元，同增30.37%，相比于Q1 和Q2 的增速（分别为8.27%和41.82%），呈现稳健增长态势；实现归母净利润1652 万元，同增240.78%，且相比前两个季度实现扭亏为盈。

    　　盈利预测：由于统信软件人员扩张，预计2020 年全年难以给公司带来较大的投资收益，调整公司盈利预测为：预计2020-2022 年，归母净利润为0.80/1.50/2.31 亿元，EPS 为0.75/1.43/2.19 元，当前股价对应的PE 为184/97/63 倍，给予公司“买入”评级。

    　　风险提示：市场推广不及预期，操作系统行业竞争加剧。