事件概述
公司公告,公司全资子公司民海生物收到国家药监局签发的13价肺炎球菌多糖结合疫苗《药品注册证书》。
分析判断
公司研发的13 价肺炎球菌多糖结合疫苗可用于预防13 种由肺炎球菌血清型引起的侵袭性疾病,该疫苗为全球首创的双载体13价肺炎球菌多糖结合疫苗,采用两种载体蛋白(破伤风类毒素/白喉类毒素)与肺炎球菌荚膜多糖结合,取得了较好的临床结果。13 价肺炎疫苗是全球疫苗重磅产品,辉瑞的“沛儿”2020年销售额约为58.5 亿美元,是全球最畅销的疫苗产品。目前全球共有3 家公司获批13 价肺炎疫苗,分别为辉瑞和沃森生物、康泰生物。辉瑞的13 价肺炎疫苗基础免疫适用于6 月龄以下婴幼儿,12-15 月龄为加强免疫。公司的13 价肺炎疫苗覆盖2 月龄-5 周岁人群,较沛儿而言覆盖的年龄段更广。此次公司13 价肺炎疫苗获批,进一步丰富了公司上市产品梯队,增厚公司业绩,提升公司竞争实力。
投资建议
暂不考虑公司新冠疫苗业绩弹性,考虑到今年新冠疫苗大规模接种影响常规疫苗业务接种,我们下调公司2021-2022 年盈利预测,营业收入从40.15/64.71 亿元调整至32.70/62.00 亿元,EPS 从2.00/3.41 元调整至1.47/2.75 元,新增2023 年盈利预测,2023 年营业收入75.70 亿元,EPS 为3.26 元。对应2021 年9 月10 日116.91 元/股收盘价,PE 分别为79/43/36倍,维持“买入”评级。
风险提示
疫苗产品销售进度不及预期风险;疫苗产品研发进度不及预期风险;疫苗行业政策风险。