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    2022年8月18日，公司发布2022年半年度报告。报告期内公司实现营业收入31,507.46万元，较上年同期增长2.49%，归属于上市公司股东的净利润5,791.32万元，较上年同期增长0.56%。

    研发投入成效显著，光通信器件业务营收高速增长公司基于在高功率器件、保偏产品和光纤金属化方面的多年沉淀，加大了产品研发和设备投入，以提高光通讯器件的集成性、先进性和量产能力。

    在数据通讯领域，重点开发了高精度多维光纤阵列等系列产品，不断加大生产自动化投入，大幅提升量产能力。报告期内，公司光通讯器件产量较上年同，期销增量加较7上4.年64同万期件增，加增7长1.6356.万51件% ，增长602.,9329%8，.2营8万业元收，入同较比上增年长同3期3.增36加%，毛利率较上年同期降低4.73%。

    薄膜铌酸锂调制器新产品发布，夯实业绩增长基础公司是全球三家主要产的品铌广酸泛锂应调用制于器超供高应速商之一，干线光通信网、海底光通信网、城域核心网、CATV网络等领域。报告期内公司发布了96GBaud CDM-96薄膜铌酸锂芯片、CDM-96 96GBaud薄膜铌酸锂相干驱动调制器、70 GHz薄膜铌酸锂强度调制器芯片、AM70 70 GHz薄膜铌酸锂强度调制器等产品，有望在400G及以上相干光通信场景规模应用，进一步扩展市场空间和盈利水平。根据LightCounting预测，400G及以上相干光模块DSP市场，2021-2027年CAGR高达40.06%。公司薄膜铌酸锂新产品的发布，进一步夯实公司业绩增长基础。

    盈利预测、估值与评级

    公司业务技术优势明显，铌酸锂调制器业务成长空间广阔。我们预计公司元，对应增速202分2-别202为4年营收分别为

    30.05%/34.72%/38.59%，归母净利润分别为1.66/2.18/2.94亿元，对应增速分别为26.65%/31.76%/34.81%，EPS分别为1.01/1.33/1.79元/股，3年CAGR为31.03%，对应PE分别为46.77/35.50/26.33倍。维持“买入”评级。

    风险提示：系统性风险、市场竞争加剧风险、需求不及预期风险、新型薄膜铌酸锂技术发展不及预期风险