事件：2024 年1 月30 日晚，公司发布2023 年度业绩预告，预计2023 年实现归母净利润7,500 万元-10,000 万元，同比增长81.80%-142.39%；实现扣非净利润为7,800 万元-10,500 万元，同比增长636.06%-890.86%，全年业绩实现高增，符合市场预期。

    　　天幕大模型正式发布，已迭代近百项原子能力。2024 年1 月30 日，“湘约AI 大有可为——多媒体大模型创新应用高峰论坛暨发布签约仪式”上，万兴天幕大模型正式发布。“天幕”聚焦数字创意垂类创作场景，基于15 亿创作者及100 亿本土化高质量音视频数据沉淀，以音视频生成式AI 技术为基础，具有“多媒体”、“垂直解决方案”以及“本土化数据”三大特点，全链条赋能全球创作者，让大模型应用落地更有针对性、更具实效。当前，“天幕”大模型已迭代近百项音视频原子能力，并现场重点展示了包括文生主题视频、文生3D视频、AI 歌手、视频AI 配乐、数字人播报等在内的多媒体能力。

    　　万兴AI 开放平台已开放API，产业联动共筑大模型应用新生态。万兴AI 开放平台以天幕大模型作为技术底座，提供数字创意领域一站式AI 解决方案，涉及图像、音频、视频多项AI 生成与编辑能力，并为视觉智能技术企业和开发商（含开发者）提供全场景、高易用、优惠的视觉智能API 服务。2024年1 月30 日，公司宣布万兴天幕音视频多媒体大模型研发中心正式落户马栏山，加强大模型研发投入；与长沙广电国有控股上市公司中广天择达成战略合作，在算料资源方面进一步扩充；与华为云、马投算力（长沙马栏山投资开发建设有限公司）达成算力合作，为大模型训练提供算力支持，各界联动共筑AI新生态。

    　　投资建议：公司全面拥抱AIGC，自研天幕大模型已正式发布，多模态生成与编辑产品有望进一步更新迭代。我们预计公司2023-2025 年实现营业收入14.97/18.97/24.09 亿元，归母净利润0.86/1.71/2.50 亿元。对应PS 分别为7.8/6.1/4.8 倍，维持 “增持”评级。

    　　风险提示：新产品推广不及预期；订阅制实施不及预期；创意软件竞争格局恶化。