事件描述

    　　2021 年10 月14 日，公司发布2021 年前三季度业绩预告，报告期内预计实现营业收入24.12-26.08 亿元，同比增长23%-33%，预计实现归母净利润11.59-12.60 亿元，同比增长15%-25%。其中，第三季度公司预计实现营业收入8.36-9.12 亿元，同比增长10%-20%，预计实现归母净利润3.91-4.28 亿元，同比增长8%-18%。

    　　事件评论

    　　全球新冠疫情影响逐渐缓和，公司市场需求持续恢复。2021 年前三季度，随着全球新冠疫情影响逐渐缓和，桌面通信终端市场需求持续恢复。同时，汇率波动、芯片等原材料短缺及价格上涨带来的负面影响边际渐弱。公司业务发展整体稳健，业务开拓策略有效，高端业务占比持续提升，毛利率有望好转。

    　　厦门疫情管控有效，公司产能和的发货陆续恢复。9 月下旬厦门市爆发了新冠疫情，公司亦采取积极措施，尽可能减少局部疫情对公司的产能安排与发货节奏的影响。目前，厦门市的疫情已得到有效控制，公司的产能与发货也在陆续恢复中。主要代工厂均已解封，疫情对其产能的影响相对有限。我们认为疫情主要影响其生产与发货状况，对其订单影响较小，疫情影响下，公司依旧有望如期实现目标。

    　　多层次激励机制，确保股东、公司、事业合伙人利益长期一致。激励基金计划通过对高层人员设置更高的考核指标，进一步激发高层人员工作激情，确保公司战略和长期经营目标实现。此外，该计划提取的激励基金，将用于设立“事业合伙人持股计划”，以持股计划形式购入公司股票并进行锁定，期满后再向激励对象分配收益。

    　　锁定期的设置，将进一步强化高层人员的凝聚力，助力公司长期稳定的发展。

    　　投资建议及盈利预测：全球新冠疫情影响逐渐缓和，市场需求持续恢复，汇率波动、原材料价格影响边际渐弱，厦门疫情管控有效，公司业务开展陆续恢复。预计公司2021-2023 年归母净利润为16.91、22.06、29.11 亿元，同比增长32.2%、30.5%、32.0%，对应2021-2023 年PE 为44、33、25 倍，维持“买入”评级。

    　　风险提示

    　　1. 公司产品市场推广不及预期；

    　　2. 海内外疫情管控不及预期。