事件：

    　　7月12日，公司发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案》

    　　公告，计划发行股份及支付现金收购锐凌无线剩余51%股权，预估值为26,367万元。其中公司拟向前海红土发行412万股，交易金额1.40亿元，向深创投发行107万股，交易金额0.36亿元，发行价格33.87元/股；拟向建信华讯支付现金8789万元。收购完成后锐凌无线将成为公司全资子公司。另外，公司拟向不超过35名符合条件的特定对象发行股票募集资金，用于锐凌无线项目建设投资及补充流动资金，拟募资总额不超过1.76 亿元。

    　　点评：

    　　拟收购锐凌无线剩余51%股权，深耕优势赛道，进一步加强车联网全球化布局：锐凌无线是是全球领先的车载无线通信模组供应商，主要产品包括2G系列、3G系列、4G系列的车载无线通信模组，并向客户提供定制化的基于云的物联网设备监测管理、数据传输和软件升级等服务。根据佐思产研数据，2019年、2020年锐凌无线在车载无线通信模组市场的占有率分别为17.6%、19.1%。

    　　锐凌无线与LG Electronics、Marelli和Panasonic等业内头部一级供应商建立长期合作关系，主要终端客户包括大众集团、标致雪铁龙集团及菲亚特克莱斯勒等全球知名整车厂。截止2021年一季度末，锐凌无线总资产15.67亿元，净资产4.43亿元，2020年实现营业收入16.14亿元，净利润为6884万元。本次交易完成后，广和通将进一步扩大在车联网领域的市场渗透力，加快在境外车载模组市场的扩张速度。公司将进一步强化车联网全球业务布局，深耕车联网优质赛道，为未来业绩增长奠定基础。

    　　盈利预测：本次收购还需要股东大会和交易所审核批准，存在不确定性。

    　　我们暂不考虑并表影响，预计2021/2022/2023 年公司分别实现净利润为4.16/5.46/7.07 亿元，yoy+46.63%/31.36%/+29.38%，折合EPS 为1.01/1.32/1.71 元，目前A 股股价对应的PE 为49、37 和29 倍，维持“买入”投资建议。

    　　风险提示：1、市场拓展不及预期；2、市场竞争加剧导致毛利率下滑；3、收购资产整合不及预期。