事件：公司于8月8 日晚发布2022年半年报，公司上半年实现营业收入24.18 亿元，YoY+32.71%；实现归母净利润2.04 亿元，YoY+0.56%；扣非归母净利润1.96 亿元，YoY+10.48%，整体经营维持稳健增长。

    点评：公司业绩稳健增长，物联网和车载模组业务保持快速增长，研发投入不断加码。公司2022 年Q2 单季度实现营收12.39 亿元，YoY+28.89%，主因车载模组和泛IoT 模组领域均实现快速增长。费用端方面，公司上半年销售费用0.66 亿元，YoY+15.67%；研发投入2.51 亿元，YoY+21.80%，主因公司在报告期内加大5G 智能模组、持续丰富并优化4G 模组产品结构等研发投入所致。

    泛IoT 模组业务中标中国联通多个物联网集采项目，发力布局智能模组领域。报告期内公司发布多款泛IoT 模组产品，其中5G 模组推出基于展锐5G 商用平台的FG652-CN 工程样品；NB-IoT 领域推出MC925-CN，加大智慧安防、环境监控、智慧城市等领域产品布局；LTE Cat 1 领域推出低成本低功耗MC669，支持运营商所有4G 频段。公司进一步发力智能模组领域，推出具备WiFi6 功能、支持双USB 接口的5G 智能模组SC171 和面向AIoT 领域的LTE 智能模组SC126，加速提升智能模组领域竞争地位。公司Cat 1 模组最大份额中标中国联通燕飞Cat 1 模组集采项目；5G 模组助力多个客户获得中国联通5G CPE 集采项目最大份额。

    公司车载模组持续发力，持续加强与下游客户技术合作。公司5G 车规级模组AN958-AE 获得中国CCC、SRRC、NAL 三项关键认证，已具备量产出货资质，加速推进公司车载前装模组从4G 到5G 升级进程。公司5G 车载模组成功配套比亚迪和吉利汽车等国内头部主机厂，并通过SC138 等多款高算力智能模组深入车载后装领域市场。

    盈利预测与投资建议：广和通作为物联网与车载模组领域的领先企业，有望持续受益于物联网和智能网联汽车行业高景气度。我们看好公司在通信设备领域的良好发展前景和价值提升动能。预计公司2022-2024 年营收分别为61.00/89.79/127.94 亿元，归母净利润5.91/9.16/13.03 亿元，EPS 为0.95/1.47/2.10 元/股，维持买入评级。

    风险提示：车载业务和物联网业务发展不及预期，市场竞争加剧。