事件：10 月18 日晚间，公司发布关于轮毂单元项目收到客户定点通知的公告

    　　新获奇瑞定点，加快新能源前装市场领域布局10 月18 日，公司公布近期收到万安智驭控制系统有限公司的通知，公司将作为奇瑞商用车有限公司的二级零部件供应商，进入其轮毂单元产品的供应流程。此次定点体现客户对公司持续创新能力、研发实力、产品质量及生产能力认可，利于提升公司在汽车零部件领域综合竞争力，也将对公司进一步拓展新能源汽车市场产生积极影响。

    　　传统后装市场稳健发展，增量业务新能源前装市场打开成长空间传统业务方面：深耕后市场20 年，形成轮毂单元、轮毂轴承、圆锥轴承、离合器轴承、涨紧轮五大产品矩阵。已积累众多优质客户，如舍弗勒、SKF、Brembo、人本等知名企业。未来，后装市场业务将为公司长期贡献稳定现金流。

    　　增量业务方面：新能源车重塑国内轴承OEM 竞争格局，新能源车轴承国产化趋势加速。根据此前公司深度报告测算，我们预计2026 年国内轮毂和减速器轴承产品市场规模约1042 亿元，其中新能源车OEM 市场规模约100 亿元，2022-2026 年市场规模CAGR 为27%。2022 年以来，公司已获长城汽车、长安新能源、零跑汽车、威马汽车定点，本次再下一城获奇瑞定点。公司不断增加的项目定点体现客户对公司持续创新能力、研发实力、产品质量及供应链能力认可。公司有望凭借其成本、研发、产线、区位优势构建核心竞争力，到2026 年在国内轮毂与减速器轴承OEM 市场市占率有望达17%。

    　　公司未来增长主要来源为国内新能源车前装市场放量，公司将充分受益行业增长和国产替代，未来有望进一步拓展前装市场新客户，提升市占率。

    　　盈利预测与估值

    　　预计公司2022-2024 年营收分别为7.6、12.5、18 亿元，同比增长28%、65%、44%，CAGR=54%；预计2022-2024 年净利润分别为 1.2、1.8、2.5 亿元，同比增长30%、43%、39%，CAGR=41%。对应 PE 20、14、10X。给予公司“买入”评级。

    　　风险提示

    　　1） 竞争格局恶化；2）产能扩张不及预期；3）新客户开拓不及预期。