事件1：2021 年8 月1 日，公司宣布已邀请原TOK 中国区部长陈韦帆先生加入公司光刻胶事业部，并担任总经理职务。

    　　事件2：截至2021 年8 月3 日，根据iFinD 数据，国内NMP 价格已上涨至44,500元/吨，其原料BDO 价格为26,500 元/吨。NMP 与原料BDO 之间的价差已扩大至18,000 元/吨。

    　　点评：

    　　高端人才引进，推动高端光刻胶研发。本次公司所邀请到的陈韦帆先生深耕半导体行业近20 年，曾先后履职力晶半导体、日月光、友达光电、美光科技、TOK 等知名半导体企业，并在全球光刻胶行业龙头企业TOK 任职10 年并担任中国区部长职务。根据TOK 2019 年年报，TOK 在EUV、ArF、KrF 和g/i 线光刻胶中的全球市占率（销售量口径）分别为45.9%（第1）、16.1%（第4）、29.2%（第1）、25.5%（第1）。凭借陈韦帆先生在高端光刻胶产品技术研发、市场开拓和评价实施上的丰富经验，以及自身所拥有的行业资源，将极大程度地推动公司高端光刻胶产品的研发进度，提高后续市场层面的推广速度。

    　　半导体材料业务稳步推进，光刻胶湿电子化学品共助成长。半导体光刻胶业务方面，公司i 线光刻胶已向中芯国际、合肥长鑫、士兰微、扬杰科技等行业头部客户供货。

    　　公司已经建成了KrF 光刻胶中试示范线，目前正在客户的产线上进行产品测试，公司的KrF 光刻胶产品可达到0.15 μm 的分辨率。公司ArF 高端光刻胶研发工作已正式启动，旨在研发满足90-28nm 芯片制程的ArF（193nm）光刻胶，满足当前集成电路产业关键材料市场需求。湿电子化学品方面，公司一期年产3 万吨G5 级高纯硫酸技改项目已于2021 年5 月建设完工，预计于2022 年开始产能释放。高纯硫酸项目建成后，公司成为国际上极少数能同时供应G5 级高纯硫酸、高纯双氧水、高纯氨水的材料企业之一。在当前全球芯片供应短缺的情形下，半导体产业链产品价格纷纷上涨。受此促动，公司半导体光刻胶及湿电子化学品迎来量价齐升，带动2021H1 整体业绩大幅增长。根据公司2021H1 业绩预告，公司2021H1 预计实现归母净利润1.13~1.47 亿元，同比大幅增长456.6%~623.6%。

    　　NMP 供应短缺价格上行，公司具极高业绩弹性。截至8 月3 日，根据iFinD 数据，国内NMP 价格已上涨至44,500 元/吨，近一月内价格上涨约36.9%，较2021 年年初大幅上涨133.6%，其原料BDO 价格为26,500 元/吨，NMP 与原料BDO 之间的价差已扩大至18,000 元/吨。在下游新能源汽车领域的高速增长带动下，对于锂电正极粘结剂PVDF 和配套溶剂NMP 的需求也不断增长。然而受限于NMP 新增产能的规划情况，中短期内NMP 的供给仍旧偏紧，NMP 的供需缺口可能进一步扩大，由此给予NMP 价格进一步上行的可能。NMP 为晶瑞股份子公司晶瑞新能源（载元派尔森）的主要产品之一，现拥有2.5 万吨/年NMP 生产及回收产能，主要客户包括三星环新、宁德时代和天奈科技等锂电行业知名企业。同时该子公司也是动力电池领域知名公司三星环新在国内唯一指定的NMP 供应商。在当前NMP 价格不断上行的趋势下，公司具有极高的业绩弹性。此外，凭借公司多年在主业高纯湿电子化学品领域的研究与生产，公司有望进一步提升NMP 产品生产效率和产品品质，进一步提高在NMP 细分领域内的市场份额与话语权。

    　　高。我们维持公司2021-2023 年的盈利预测，预计公司2021-2023年的归母净利润分别为1.88/2.46/3.23 亿元，折算EPS 分别为0.55/0.72/0.95元/股。公司作为国产半导体材料领先企业，同时具备高附加值新能源材料业务，成长空间极为广阔，我们维持公司“买入”评级。

    　　风险提示：产品价格波动风险，客户验证风险，新增产能建设风险，产品研发风险