事件：10 月10 日晚，公司发布2021 年前三季度业绩预告。2021 年Q1-Q3，公司预计实现归母净利润1.5~1.7 亿元，同比增长143.27%~175.71%。预计公司非经常性损益对归母净利润的影响约为6,800 万元~7,500 万元。

    　　半导体新能源材料产销两旺，业绩同比大幅增长。受益于国内半导体材料国产化进程提速以及国内新能源汽车行业的高速发展，公司半导体光刻胶及配套试剂、高纯试剂、锂电材料等主营产品产销两旺，助力公司2021 年前三季度业绩同比大幅增长。2021Q3 公司预计单季度实现归母净利润约3,484~5,484 万元。根据iFinD 数据，2021Q3 公司主营产品之一NMP 的平均价格同比增长约202%，环比增长约23.1%。除主营业务外，报告期内公司全资子公司晶之瑞（苏州）微电子科技有限公司成功认购森松国际（2155.HK）1,571.30 万股股份，由于其公允价值的提升，对公司净利润影响约为6,500 万元。

    　　光刻胶、高纯试剂、锂电材料同步扩产，扩充公司成长空间。8 月26 日，公司拟将部分余下的前期可转债募集资金转投建设“年产1,200 吨集成电路关键电子材料项目”。该项目总投资为1.41 亿元，项目建成后将新增光刻胶中间体产能1,000 吨/年和光刻胶产能1,200 吨/年，项目建设周期为1 年。8 月5 日，公司宣布投资3 亿元扩产5 万吨电子半导体级NMP 及1 万吨GBL，公司在原有2.5万吨/年NMP 生产及回收产能的基础上进一步扩大产品产能，有利于巩固公司行业地位。超净高纯试剂方面，公司一期年产3 万吨G5 级高纯硫酸技改项目已于2021 年5 月建设完工，预计于2022 年开始产能释放。

    　　把握光刻胶行业机遇，持续推进国产化进程。公司i 线光刻胶已向中芯国际、合肥长鑫、士兰微等行业头部客户供货；KrF 光刻胶已完成中试，建成中试示范线，目前正在客户的产线上进行产品测试。ArF 高端光刻胶研发工作已正式启动，旨在研发满足90-28nm 芯片制程的ArF（193nm）光刻胶，所购置的ASML1900Gi 型光刻机预计将于2021 年年底前调试完成。在当前国内晶圆代工产能快速提升，以及光刻胶等关键半导体材料国产化进程加速的背景下，公司牢牢把握光刻胶等半导体材料的行业机遇，将充分受益。

    　　盈利预测、估值与评级：受益于半导体新能源产品产销两旺，公司2021 年前三季度业绩同比大幅提升。在半导体以及新能源行业的高景气下，随着新增产能的逐步投放，公司将持续保持高速增长。维持公司盈利预测，预计公司2021-2023年的归母净利润分别为2.12/3.19/4.78 亿元，维持“买入”评级。

    　　风险提示：产品价格波动风险，客户验证风险，产能建设风险，产品研发风险