事件：

    科锐国际发布2022 年第一季度业绩预告，公司 2022Q1预计实现归母净利润4847.05~5622.58 万元/+25%~45% ， 扣非归母净利润4360.28~5135.81 万元/+28.75%~51.65%，非经常性损益对净利润的影响金额约为486 万元/-1%，主要系各类政府补贴。

    点评：

    业绩增长环比提速， 灵活用工景气度延续。2022Q1 业绩同增25%~45%，预计较2021Q4 业绩增长环比提速。报告期内，灵活用工、中高端人才访寻、招聘流程外包等线下服务扩张及线上平台、SaaS 产品业务协同稳健发展，截至2021 年9 月底公司外包员工人数约为3万人/+69%，灵活用工仍维持超高景气度。尽管2022 年以来的宏观经济形势及疫情反复带来不确定性，公司仍通过不断完善产品布局、坚持产品创新以满足市场需求，同时坚持大客户战略，不断拓展区域长尾客户培育新的业绩增长点。

    坚持技术驱动，不断完善“技术+平台+服务”业务生态模式。公司2021年度数字化转型与技术产品总支出1.1 亿元，技术投入持续加码。公司对内推动集团信息化建设，对外优化技术服务产品及平台，不断完善“技术+服务+平台”的业务生态模式，未来有望通过技术赋能进一步激发增长潜力，实现高质量业绩增长。

    投资建议：预计公司2021-2023 年营收分别为69.99 亿/93.28 亿/123.70亿，归母净利润分别为 2.49 亿/3.27 亿/4.23 亿，对应 PE 分别为34倍/26 倍/20 倍，长线看好灵活用工赛道的成长空间及公司作为业内龙头在技术加持下的成长潜力，维持“买入”评级。

    风险提示：政策风险，行业竞争加剧，并购及海外市场拓展风险等。