1 月29 日，公司发布2025 年业绩预告，归母净利润预计同比增长30.00%-62.50%；扣非归母净利润预计同比增长6.46%-54.52%，全年利润预计实现高速增长，我们维持买入评级。

    　　支撑评级的要点

    　　业绩预告发布，利润有望高增。据公司公告，2025 年公司业绩预计保持稳健增长，收入持续提升，现金流也有一定改善。2025 年公司预计实现归母净利润2.67-3.34 亿元，同比+30.00%-62.50%；预计实现扣非归母净利润1.45-2.11 亿元，同比+6.46%-54.52%，公司2025 年非经常性损益约为1.2 亿元，主要源于政府补助及子公司股权出售。

    　　技术与专业化驱动业务，经营效率有望持续增长。公司以数智科技为重点，持续驱动赋能各类业务，且多类业务矩阵已构建一站式人才供应链解决能力。此外，公司积极整合行业资源，“禾蛙”平台各项业务指标数据有望延续良好增长。技术方面，依托研发的模型和匹配系统，公司已构建行业领先的算法和数据底座，并打造相应AI 工具和产品，同时公司已经系统性启动 Agent 相关的技术和产品准备，对于当下效率提升有较大帮助。品牌力方面，公司凭借自身业务优势、数据优势，持续发布各大行业人才洞察报告，以及针对中企出海需求的多国的出海用工全览报告，有助于自身提升业务影响力，获取更多客户链接。整体来看，公司多领域成长力良好。

    　　估值

    　　公司2025 预期营收利润皆实现良好增长，且技术持续赋能下各项业务有望实现经营效率的进一步提升，结合公司情况，我们维持预测公司25-27年EPS 为1.42/1.65/2.18 元，对应市盈率分别为21.6/18.6/14.1 倍，维持买入评级。

    　　评级面临的主要风险

    　　宏观市场变化的风险、市场竞争风险、企业用工需求恢复不达预期。