事件：

    　　（1）公司发布第二期员工持股计划(草案)，拟设立员工持股计划“隆盛科技2 号”，资金规模不超过5000 万；（2）公司控股股东,实际控制人倪茂生拟减持不超过288 万股，占公司总股本的2%。

    　　点评：

    　　员工持股计划彰显管理层信心，有利于绑定核心员工与利益本次员工持股计划的参与对象总人数不超过200 人，包括公司董事、高级管理人员共计6 人、核心业务和技术骨干以及做出卓越贡献的员工。拟筹集资金总额不超过5000 万元，通过二级市场购买、大宗交易等方式获得公司股票，其中董事长倪铭、财务总监石志彬与董秘徐行最高认购金额分别为1000 万元、500 万元和500 万元。近一年来，公司股价呈现上升趋势，在股价高位设立员工持股计划彰显了管理层对公司未来发展的信心，有利于深度绑定核心员工及管理人员的利益，完善公司内部长效激励机制。

    　　控股股东减持公司股票，实控人地位未发生变化由于个人资金需求，公司控股股东、实际控制人倪茂生拟减持不超过288万股，不超过公司总股本的2%。按照减持比例2%计算，减持后倪茂生持股比例为24%，仍为公司控股股东、实际控制人。

    　　公司强劲基本面不改，业绩有望持续高增

    　　公司的核心业务为EGR 系统、新能源汽车马达铁芯和精密冲压业务，未来公司EGR 系统和马达铁芯业务将迎来高速增长。其中，EGR 业务受国六政策影响，EGR 市场空间有望从4 亿扩容至37 亿，是国六实施前市场空间的9 倍以上，公司是EGR 行业龙头，有望充分受益行业扩容；第二，新能源汽车已经成为发展趋势，我们预计2025 年马达铁芯全球市场规模有望达到91-105 亿，公司配套尼桑、大众、蔚来、广汽新能源等品牌，马达铁芯业务有望放量。

    　　盈利预测与投资建议：

    　　公司基本面强劲，根据公司业绩预告，2020Q4 归母净利润同比高增106%-167%，预计未来有望延续强劲趋势。维持公司盈利预测，预计公司2020-2022 年实现归母净利润0.54、1.55 和2.63 亿，EPS 为0.38、1.07 和1.82，对应PE 为80.6、28.3 和16.7 倍，维持目标价42.8 元，维持“买入”评级。

    　　风险提示：政策执行低于预期、汽车销量下滑、国产替代缓慢、行业竞争加剧、新产品拓展缓慢