【事项】

    事件：公司发布2022 年半年度业绩预告，预计实现归母净利润1.83-1.95 亿元，同比增长55%至65%；预计实现扣非归母净利润0.92-0.97 亿元，同比增长5%-10%。公司非经常性损益对归母净利润的影响金额预计约9500 万元，主要系公司股权投资所带来的公允价值变动损益。

    【评论】

    营业收入增长稳健，疫情短期扰动。受益于行业快速发展，公司的能源数字化业务持续增长，围绕电力市场化发展、电网数字化转型和新型电力系统建设，公司在电网售电和用电服务领域核心系统、数字化新基建、能源服务运营等方面不断发展，22H1 营业收入预计较上年同期增长20%-25%，增速稳健。由于上半年局地疫情波动扰动，部分省份电网客户的项目推进有所延迟，Q2 单季度收入节奏短暂放缓。随着6 月份全面复工复产，各地电网业务快速恢复，预计下半年将进一步加速推进。

    “新电途”快速拓展，用户活跃度提升。根据公司公告，截止2022年二季度末，公司“新电途”聚合充电平台充电桩覆盖量达到约50万，服务新能源车主数约380 万，单季度净增长超80 万，2022 年1-6月聚合充电量近8.3 亿度，约为2021 年同期充电量的8 倍，公共充电市占率达到10%，实现了对市场的高速拓展。平台用户活跃度逐步提高，平台预购电GMV 超过3 亿度。公司持续主动投入，开展对新能源车主的市场营销和补贴活动，以提升用户的服务体验，培养用户的使用习惯，预计今年上半年“新电途”经营亏损对上市公司净利润的影响约2800 万元，随着“新电途”营销补贴效率的不断提升，二季度亏损较上一季度收窄。

    行业变革进行时，抓住历史性发展机遇。“双碳”政策下行业迎来变革期，公司作为国内领先的能源科技企业，通过B2B2C 的商业模式，不断赋能电力能源消费领域。随着电网信息化改造不断推进，新能源汽车渗透率不断提升，公司能源数字化和能源互联网两大业务有望维持高速增长的发展趋势。

    【投资建议】

    公司是能源行业领先的科技企业，抓住“双碳”机遇，能源数字化业务和能源互联网业务正处于高速发展阶段。预计2022-2024 年，公司营业收入分别为58.90/74.25/93.80 亿元，归母净利润分别为10.62/14.02/17.93亿元，EPS 分别为1.01/1.34/1.71 元，对应PE 分别为31/24/18 倍，维持“增持”评级。

    【风险提示】

    市场竞争加剧，市占率提升不及预期风险；

    电网信息化建设投入不及预期风险；

    聚合充电业务增长不及预期风险。