“双碳”政策打开成长空间，维持“买入”评级公司是能源互联网领域领军企业，有望持续受益“双碳”高景气，我们维持原有盈利预测，预计2022-2024 年归母净利润为10.86、13.77、17.24 亿元，EPS 为1.04、1.31、1.64 元/股，当前股价对应PE 为27.4、21.6、17.2 倍，维持“买入”评级。

    事件：公司发布2022 年中报，业绩高增长

    2022 年上半年，公司实现营业收入16.08 亿元，同比增长23.01%；实现归母净利润1.91 亿元，同比增长61.13%。公司业绩高增长主要系公司股权投资所带来的公允价值变动损益约1.1 亿元。

    能源数字化：疫情后业务快速恢复，下半年放量可期2022 年上半年公司能源数字化收入增速为6.94%，主要系受4、5 月新冠疫情影响，部分省份电网客户的项目推进有所延迟。上半年公司积极参与新型电力系统建设，用电服务核心系统方面，完成营销2.0 系统在浙江的试点项目建设；新基建方面，积极参与新一代用电信息采集系统的建设和多地新型电力负荷管理系统的建设。伴随6 月全面复工复产，各地电网业务快速恢复，多省营销2.0 系统进入大规模推广实施阶段，我们看好下半年能源数字化业务收入增速有望提振。

    能源互联网：加码营销投入，收入有望持续高增长公司持续加码“新电途”业务市场开拓投入，2022 年上半年销售费用同比增长47.73%。得益于公司投入力度加大和营销效率提升，能源互联网业务收入实现高增长，同比增长58.50%。截止2022 年6 月底，“新电途”平台已累计接入充电运营商超500 家，在运营充电桩数量超过50 万，累计充电量近15 亿度，公共充电市占率达到10%。另一方面，公司积极试点分布式光伏与充电桩等用户负荷、用户侧储能等需求侧场景的结合，“新耀光伏云平台”新接入分布式光伏电站约3000 座，容量约600MW，有望开辟成为能源运营业务第二增长曲线。

    风险提示：疫情反复风险；“双碳”建设不及预期；公司市场开拓不及预期。