事件：

    公司于2022 年8 月29 日收盘后发布《2022 年半年度报告》。

    点评：

    上半年，公司营业收入同比增长23.01%，归母净利润同比增长61.13%2022 年上半年，公司实现营业收入16.08 亿元，同比增长23.01%；实现归母净利润1.91 亿元，同比增长61.13%；实现扣非归母净利润0.94 亿元，同比增长7.08%。分业务看，能源数字化业务收入为4.32 亿元，同比增长6.94%；能源互联网业务收入为4.24 亿元，同比增长58.50%；互联网电视业务收入为7.52 亿元，同比增长18.29%。在能源互联网的成熟业务保持持续稳定盈利水平的基础上，公司加大新业务的投入，阶段性影响能源互联网业务整体的利润率水平，“新电途”经营亏损对公司净利润的影响约2800万元，但营销补贴效率正不断提升，二季度亏损较一季度有所减少。

    能源数字化转型持续深入，“双碳”目标推动电网加大创新和投资力度受到4、5 月新冠疫情的影响，部分省份电网客户的项目推进有所延迟，随着6 月份全面复工复产，各地电网业务快速恢复。在用电服务核心系统方面，公司上半年完成了营销2.0 系统在浙江的试点项目建设，取得良好成果，目前正在参与多个省营销2.0 的推广实施；在新基建方面，公司积极参与新一代用电信息采集系统的建设和多地新型电力负荷管理系统的建设；在能源服务运营方面，公司已经在多省市成功开展电网充电桩业务代运营服务，并广泛开展面向客户挖掘、业务推广的营销服务和业务代运营。

    开展能源需求侧运营服务，“新电途”聚合充电平台市占率快速提升在面向居民的能源消费服务领域，公司的能源互联网服务平台累计服务用户规模超4.77 亿户，服务行业机构客户超8300 家。其中，生活缴费业务累计服务用户数超过3.85 亿户，日活跃用户数超过1370 万户，连接的公共服务缴费机构超过5400 家，保持市场领先地位。新能源业务方面，公司“新电途”聚合充电平台业务保持高速发展，截至2022 年6 月末，平台充电桩覆盖量约50 万，服务新能源车主数超380 万，单季度净增长超80 万，2022 年1-6 月聚合充电量近8.3 亿度，约为2021 年同期充电量的8 倍，公共充电市占率达到10%，平台用户活跃度逐步提高，平台预购电GMV 超过3 亿度，为下一步能源运营服务打下坚实基础。上半年，“新耀光伏云平台”新接入分布式光伏电站约3000 座、容量约600MW。

    盈利预测与投资建议

    公司是中国电力能源数字化服务领域的领先企业，有望充分受益于“双碳”

    战略及电力市场化改革的持续推进。预测公司2022-2024 年的营业收入为57.70、72.25、89.36 亿元，归母净利润为10.41、13.22、16.65 亿元，EPS为0.99、1.26、1.59 元/股，对应PE 为28.54、22.49、17.84 倍。过去两年公司PE TTM 主要运行在20-60 倍之间，维持公司2022 年40 倍的目标PE，对应的目标价为39.60 元。维持“买入”评级。

    风险提示

    新冠肺炎疫情反复的风险；对少数集团客户依赖的风险；经营业绩季节性波动风险；业务和技术创新带来的成本费用上升风险；劳动力成本上升风险。