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朗新集团(300682)机构评级研报股票分析报告

 
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朗新集团(300682)2023年年度报告点评:盈利能力不断提升 能源互联网快速增长

http://www.chaguwang.cn  机构:国元证券股份有限公司  2024-04-15  查股网机构评级研报

  事件:

      公司于2024 年4 月2 日收盘后发布《2023 年年度报告》。

      点评:

      营业收入实现稳健增长,盈利能力提升明显

      2023 年,公司实现营业收入47.27 亿元,同比增长3.86%;实现归母净利润6.04 亿元,同比增长17.44%;实现扣非归母净利润5.33 亿元,同比增长33.64%。分业务来看,能源数字化业务实现收入23.21 亿元,同比增长7.49%,毛利率为40.34%;能源互联网业务实现收入15.34 亿元,同比增长38.97%,毛利率为39.72%;互联网电视业务实现收入8.72 亿元,同比下降32.31%,毛利率为43.65%。

      能源行业数字化转型持续深入,公司专注电网相关领域能源数字化业务方面,公司电网相关的能源数字化业务保持良好的发展趋势,收入持续增长,市场地位进一步巩固并加强。年内,公司完成了营销2.0系统在上海、山西、湖北、河北、河南等省的上线,取得良好成果;围绕新型电力系统建设,基于用户侧不同负荷属性和场景,公司在国网、南网多个网省建设、升级负控系统;在能源大数据领域围绕营销优化、负荷预测、碳排放等热点方向形成丰富的解决方案,并加强与大模型结合的探索和研发;公司继续精简非电网的数字化业务,团队进一步优化。

      能源互联网业务快速增长,打造“车能路云”标杆案例能源互联网业务方面,公司的生活缴费业务累计服务表计用户数超过4.5 亿户,日活跃用户数超过1400 万户,连接的公共服务缴费机构超过6200 家,保持增长趋势和市场领先地位。“新电途”聚合充电平台业务保持高速发展,截止2023 年末,平台充电设备覆盖量超过110 万,平台注册用户数超1100万,2023 年聚合充电量达40 亿度,同比实现翻倍增长,公用充电市占率进一步提高。2023 年“新电途”经营亏损对上市公司净利润的影响约9000万元,营销补贴效率不断提升。公司紧抓“车能路云”产业新机遇,成功中标武汉东湖项目,为客户提供综合交通管理平台建设、智慧化泊车改造、智能充电桩系统建设以及社区停车场数据管理等服务,在基于此项目打造标杆案例的同时正在拓展多个省市的市场。公司虚拟电厂业务取得高速发展,光伏云平台新接入分布式光伏电站约14 万座、容量约4GW。

      盈利预测与投资建议

      公司是能源行业领先的科技企业,有望充分受益于“双碳”战略及电力市场化改革的持续推进,未来持续成长空间广阔。预测公司2024-2026 年的营业收入为55.36、64.73、75.10 亿 元,归母净利润为7.05、8.65、10.19 亿元,EPS 为0.65、0.80、0.94 元/股,对应PE 为16.95、13.82、11.73 倍。

      考虑到行业的成长空间和公司业务的持续成长性,维持“买入”评级。

      风险提示

      对少数集团客户依赖的风险;经营业绩季节性波动风险;业务和技术创新带来的成本费用上升风险;劳动力成本上升风险。

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