持续受益制造业信息化需求释放

    　　公司核心业务从泛ERP 咨询、实施扩展至智能制造领域。随着制造业升级改造和软件国产化需求释放，公司有望凭借行业标杆性项目持续扩展客户。我们维持2021-2022 年原有的盈利预测，并新增2023 年盈利预测，即公司2021-2023 年的归母净利润为2.36/3.15/4.18 亿元，EPS 为1.08/1.45/1.93 元/股，当前股价对应的2021 年-2023 年PE 为20.0、15.0、11.3 倍，维持“买入”评级。

    　　事件：股权激励计划公告

    　　公司公告2021 年股权激励计划，拟向64 名激励对象授予限制性股票553.30 万股，授予价格为18.80 元。

    　　激励计划以公司中层和核心技术人员为主，稳定团队利好公司业务长远发展本次股权激励的64 名员工以公司中层领导和核心技术人员为主，属于定向激励公司中层和核心技术人员。公司2018、2020、2021 年均公告了激励计划，用常态化股权激励方式实现员工和公司利益一致，稳定团队，实现公司业务长远发展。此外，本次授予的考核业绩指标为2021-2024 年分别为2.05、2.46、2.95、3.54 亿元，对应复合增速为20%，凸显公司长期业绩增长信心。公司拟授予限制性股票价格为18.80 元，较7 月12 日收盘价22.37 元，仅折价19%，凸显公司对未来成长的信心。若以7 月12 日收盘价格计算需摊销的权益费用，合计2021-2026 年需要摊销的首次授予费用合计为1876.40 万元，其中2021 年预计摊销费用为332.27 万元。

    　　制造业顺周期扩产，带动信息化、智能化改造的高景气公司当前正处制造业顺周期扩产中，大中型企业对信息化、智能化改造需求旺盛。

    　　根据国家统计局数据，2019 年工业技术改造投资增长9.8%，高于整体4.3%的投资增速，表明升级改造投入成为制造业投资的重要驱动力。叠加考虑政策的重视与鼓励，我们认为公司下游旺盛需求有望持续。

    　　风险提示：客户扩展进度不及预期、公司技术研发不及预期、客户集中度风险。