公司PE-Poly 路线TOPCon 设备再次中标，渐成TOPCon 产线主流配置。根据公司官微22 年8 月1 日的推送，公司自主研发的PE-Poly路线的TOPCon 装备，再次成功中标全球太阳能头部企业TOPCon 电池装备项目，这是继公司7 月21 日披露成功中标全球太阳能某头部客户的PE-Poly 路线的TOPCon 电池项目之后再次中标，表明公司在TOPCon 电池的PE-Poly 路线设备多次取得了头部客户的充分肯定，也标志着PE-Poly 设备在TOPCon 电池生产线大规模应用的开始，有望成为TOPCon 电池产线的主流配置，奠定了公司在TOPCon 电池专用设备及技术领域的龙头地位。

    TOPCon 技术趋势确定，22 年为放量元年。根据集邦咨询以及我们的统计，TOPCon 电池路线目前已经建成的产能约30GW，规划的产能已经超过100GW，我们预计22 年TOPCon 的扩产有望超过50GW，而招标量有望达到更大量级，公司将持续获益。

    公司HIT 中试线持续推进。根据公司官微22 年8 月1 日的推送，公司常州HIT 中试线研究院的全新PECVD 与TCO 设备安装到位，并稳健升级管P 板P 双路线，未来HIT 将持续突破。

    盈利预测与投资建议。预计公司22-24 年归母净利润分别为9.75/12.57/16.17 亿元，对应最新股价PE 分别是48x/37x/29x。捷佳伟创在硼扩、ALD、LPCVD 及管式PECVD-Poly、管式PECVD-HIT设备积极布局，并逐步进入收获期，结合可比公司的情况，我们维持给予公司22 年50x 的PE 估值，对应的合理价值为140.00 元/股，维持公司“买入”评级。

    风险提示。电池技术提效降本不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；技术迭代对不同设备影响的风险；下游需求波动风险；贸易摩擦风险。