事件：迈为股份发布2021 年第三季度报告。

    　　第三季度业绩超预期增长，盈利能力持续增强。2021 年1-9 月份，公司实现营业收入21.85 亿元，同比增长35.33%，实现归母净利润4.56 亿元，同比增长66.22%，销售毛利率/净利润分别为38.41%/20.39%，同比提升3.77/4.10pcts，盈利能力持续增强。单季度来看，2021Q3 公司实现营业收入9.46 亿元，同比增长39.86%，环比增长55.85%，实现归母净利润2.04亿元，同比增长139.71%，环比增长54.55%，业绩超预期增长，电池片设备行业领先地位进一步强化。

    　　积极投入HJT 设备研发，持续推动HJT 设备迭代升级。根据公司公众号9月7 日发布的新闻，联合澳大利亚电镀技术初创公司SunDrive 联合研发试制的HJT 电池片转换效率达到25.54%，创造新的世界纪录。该电池片由迈为股份提供蓝膜片全部工艺制程（含清洗制绒、PECVD、PVD 等），电极则由SunDrive 利用独创的无种子层直接铜电镀工艺完成，电镀铜工艺取代原有的银浆丝网印刷，通过使用铜金属替代银，或将推动电极制作环节成本下降。公司持续优化HJT 电池量产设备及工艺方案，将通过微晶技术、电池半片制程、硅棒硅片的半片化、硅片退火吸杂优化、SMBB 技术、银包铜技术、电镀铜技术等，来推动HJT 电池量产的发展。今年年底，公司将推出叠加微晶技术的HJT 电池量产设备，到2023 年，有望将HJT 微晶量产电池效率提升至26%以上，加速推动HJT 量产与行业技术变革。

    　　拟定增募集28.12 亿元，用于加大异质结设备产能，为未来提升市场份额做准备。7 月24 日，公司发布《2021 年度向特定对象发行A 股股票预案》，拟募集28.12 亿元用于异质结太阳能电池片设备产业化项目，该项目建设周期为3 年，建成后可实现现年产PECVD、PVD 及自动化设备各40 套。本次融资有助于提升公司在异质结电池片设备环节生产能力，随着异质结产业化的临近，公司的产能配套有望助力公司渗透率加速提升。

    　　盈利预测：预计公司2020~2023 年实现归母净利润5.97/8.62/10.07 亿元，对应PE 估值132.2/91.5/78.4 倍，维持“增持”评级。

    　　风险提示：行业需求不及预期，异质结进展不及预期